投资乘数是指收入的变化与带来这种变化的投资支出的变化的比率。公式为，投资乘数=1/(1-
边际消费倾向)，也就是k=1/(1-b)或△Y=△I/(1-b) 其中b为边际消费倾向，△Y为收入改变量，△I为投资支出改变量。那么投资增加150元，边际消费倾向是0.8，则投资的增加使得国民收入的增加量为△Y=△I/(1-b)=170/(1-0.8)=750（亿元)
乘数理论是由英国
经济学家卡恩首先提出的，后来由
凯恩斯将其推广. 凯恩斯的乘数理论是研究投资变化与收入变化之间的关系.他认为，在一定的边际消费倾向条件下，当总投资增加时，国民收入和就业的增量将是投资增量的K倍，K即投资乘数，用来表示投资的增加会使收入增加到什么程度的系数. 若以r表示边际消费倾向，乘数公式可表述为K=1/(1-r)，。
具体而言：
投资乘数是指政府在运用
财政政策使国民收入达到均衡时的投资增加可能带来的国民收入增加的倍数。投资乘数可以用收入变量对投资变量的比率来表示。投资的增加之所以会有乘数作用，是因为各经济部 门是相互关联的，某一部门的一笔投资不仅会增加本部门的收入，而且会在
国民经济各部门中引起连锁反应，从而增加其他部门的投资与收入，最终使国民收入成倍增长。
投资乘数的理论假定：
1.一国经济是在未达到充分就业的条件下运行的。如果没有闲置劳动力，投资不能实际发挥作用，随着投资不断支出，货币收入成倍增加，会引起
通货膨胀。
2.必须有一定的存货可以利用。在封闭经济条件下，如果某些产品存货不足，只能用劳动替代资本或抽调其它生产部门的存贷。但是，这两种方式都是有限的。用劳动替代资本仅限于生产设备不足的情况，只要最重要的物资供应不足，乘数的作用就会发生障碍。如果从消费品部门抽调存货，投资的增加则会引起消费的缩减，从而使就业的增加发生困难。在开放经济条件下，一国在增加投资后，如果发现物资供给不足，便可从国外进口，或减少出口。但如果没有足够的
外汇储备，设有把握从国外取得足够的信贷，也无法影响世界市场价格，那么增加投资以后，既不能增加进口，又不能靠减少出口来弥补国内的产品短缺，投资的乘数作用也就发挥不出来。
3.收入要既分解为储蓄，又分解为消费。如果将收入全部用于消费，边际消费倾向为1，投资乘数为
无穷大;相反，如果将收入全部用于储蓄，边际消费倾向为零，投资乘数为零。
4.投资的决定和储蓄的决定互为独立。如果储蓄决定不独立于投资决定，投资增加引起利率上升，促使储蓄增加，消费减少，会部分抵消投资增加收入的作用;相反，投资减少引起利率下降，促使储蓄减少，消费增加，则会部分抵消投资减少收入的作用。
5.货币供应能适应其需求的变化。在投资运动以货币为媒介的现代经济中，如果货币供应量不足以适应投资和消费支出的增加时，投资和消费的增加就会使货币需求上升，从而促使利率提高。利率的提高又会对以后的投资意愿产生抑制作用，从而影响投资乘数作用。
6.消费和储蓄水平完全由收入水平决定。如果消费储蓄所依赖的不只是一年的收入，乘数分析就不会很准确。在这种情况下，短期内收入的增加所引起的消费的增加就不会很大，乘数也会降低。
7.不考虑对外贸易的影响。在对外开放条件下，扩大出口所增加的收入中总有一部分用于购买本国产品，这样就会对国民收入和就业的增加起连锁的推动作用。相反，扩大进口，则起减少国内总需求的作用，影响国内收入增加。
8.投资数量和当时的收入水平以及资本存量的规模无关。