什么是对冲期权

Question

如题所述

Answer 1

对冲期权是将两种期权同时交易或者期权和期货结合交易。对冲期权的重要功能是在某一期权损失时利用另一种期权的收益来补偿。投资者在股票市场出现下跌时购买一份看跌期权然后用看跌期权的收益弥补股票指数期货的损失，或者在股市市场上涨时利用股票指数期货的收益来弥补看跌期权的损失。

期权的含义

期权是在期货概念上诞生的一种金融衍生产品，期权也是合约的其中一种。期权又称选择权是赋予合约持有人在一个时间期限以内买入或卖出资产的权利。按期权的权利来分类，期权分为看涨期权和看跌期权。按期权的种类划分，期权分为欧式期权和美式期权。按照期权的时间期限来划分，期权分为欧式期权、美式期权、百慕大期权。期权为投资者提供了多种投资渠道，也能适应投资对于利益的需求。

Answer 2

期权对冲的原理是利用期权的对冲特性来降低投资组合的风险。期权的对冲特性指的是，通过同时买入或卖出不同类型的期权合约，可以在某些情况下达到类似于持有头寸的效果。

期权的对冲特性来自于期权的非线性收益结构。例如，看涨期权的收益在标的资产上涨时逐渐增加，但在标的资产下跌时会有限制。相反，看跌期权的收益在标的资产下跌时逐渐增加，但在标的资产上涨时也会有限制。如果我们同时持有看涨期权和看跌期权，可以在一定程度上对冲标的资产价格的波动，从而降低投资组合的风险。

假设我们持有一份标的资产，价格为100元。我们认为该资产价格可能会下跌，因此同时买入一份行权价为90元的看跌期权和一份行权价为110元的看涨期权。如果标的资产价格下跌到80元，我们可以行使看跌期权，获得90元的收益，这可以弥补投资组合的损失。如果标的资产价格上涨到120元，我们可以行使看涨期权，获得10元的收益，从而在一定程度上抵消投资组合的损失。