首先，目前没有权威机构或媒体将2022年元旦后的全球股市暴跌定义为持续的“金融危机”。现在说世界金融危机已经爆发似乎还为时过早。所以，这是我家人说的，只是再次提醒你，仅供参考。我之枯物皮所以认为当前世界金融危机已经爆发，主要是因为俄乌冲突作为导火索，引起了全球金融市场的巨大动荡，叠加美联储即将到来的货币丰收，大大推高了世界经济危机爆发的概率。这还是第一次世界金融危机爆发，然后蔓延成为世界经济危机。我将全面分析当前世界金融危机的根源、助推因素和导火索。这篇文章的大部分观点，我这两年已经分析过很多次了，主要是做个总结。
1. 根本原因
很多人会说，俄乌冲突导致全球股市暴跌，但俄乌冲突只是起到了推波助澜的导火索作用。元旦后全球股市暴跌的根本原因是美联储不断提高加息预期。我在1月份也分析过，从某种层面上来说，美国除了把国际避险资金赶回美国之外，一直在不断地点燃俄乌危机。这也有点为美联储加息打掩护。如果没有俄乌危机，美联储不断加息，导致全球股市下跌，那么愤怒的美国投资者当然会把怒火对准美联储，甚至拜登。但现在，俄乌危机一出，全球股市下跌，有了一个很好的替罪羊。这样一来，美国投资者的怒火就会在美国的引导下对准俄罗斯。所以美联储被悄悄地忽略了。当然，俄乌冲突引发的国际制裁确实影响很大。但是，俄罗斯和乌克兰之间没有冲突。只要美联储今年多次加息，全球股市也会下跌，但不会跌得那么快，金融危机还是会爆发。这只是时间问题。我们应该避免把事情归咎于单一的原因。一切都是诸多因素叠加的结果。但在众多原因中，也有主次之分。所以，我们首先要搞清楚当前世界金融危机的根源是什么。如果要追根溯源，其实本轮世界金融危机的祸根可以追溯到2008年的次贷危机。我一直持有的观点是，08年的次贷危机还没有从根本上解决。只是通过量化宽松，美联储强行掩盖了危机，走上了债务货币化的不归路。一切只能靠印钞票来解决。它是这一切的祸根。从2008年到2015年美联储第一次加息，美蚂磨国经历了7年的大放水周期。然后，从2015年到2017年，美联储经历了两年的货币过渡期。2018年，美联储实际上是真正的、实质性的持续加息和缩表。美联储资产负债表的增加意味着美联储不断印钞购买国债，即扩大资产负债表。美联储资产负债表的缩减意味着美联储不断出售国债，也就是收缩资产负债表。利率方面，2015年12月首次加息后，2016年美国原地踏步。到2017年，连续加息四次，再到2018年，连续加息四次。美股表现，虽然2015年基于加息预期出现较大震荡，但2016年继续飙升，2017年随着美联储连续加息继续飙升。直到2018年，美联储开始大幅缩表，美股才崩盘。加息影响资金成本，对美债市场影响很大，对股市有滞后效应。而缩表是对金融市场最大的冲击，而且是立竿见影的效果。美股在2017年可以随着连续加息而上涨，但在2018年萎缩时，就有大问题了。与养我相比上一轮从加息到缩表有两年的缓冲时间。本轮从加息到缩表最多只有两个月的缓冲时间。上一轮美联储前后用了5年时间来预期管理，可以说是“慢转”。这一次，美国美联储货币大转弯，是通胀压力所迫，不得不采取大放水。可以说是一次“急转弯”。美联储如此紧急的货币转变将不可避免地给美国金融市场带来大问题。而且从放水周期来看，美国上一轮是2008年到2013年，大幅扩容5年。美联储的资产负债表从9000亿美元扩大到4.5万亿美元。
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