金融经济上的一点问题

Question

看了一本书，有一篇文章里面讲的是美国为什么要让人民币升值，讲了和日本的“广场协议”，想必大家知道文章的内容了吧……有一句话不明白，“美国虽然敢于贬值其货币却不敢贬值其国债，否则中国一夜之间抛光上万亿美国国债的话，将导致美国经济系统的彻底崩盘” 麻烦高手解答一下这句话的意思，再解释下“广场协议”后，日本的经济为什么会倒退？还有美国想让人民币贬值仅仅只是因为想减轻外债少还点钱吗？

感谢各位高手了。这么多问题，我只有两分，不够给，见谅……
最后一个问题写错了，改下
是 “美国想让人民币升值仅仅只是因为想减轻外债少还点钱吗？”

Answer 1

　　答：
　　问题一：总的来说，中美贸易中，中国是债权国，美国是债务国。中国向美国输出贸易商品，换回美元，长期存在贸易逆差。但是这些美元在央行手中是没有利息的，而用这些美元购买美国的金融资产会产生利息回报，这些金融资产其中一部分就含有美国政府债券。中美贸易其实就形成了这样的情况——中国用实实在在的“东西”（产品和劳务）换回了美国的欠条（金融资产）——中国是通过贸易不断给美国借钱的。假如美国让国债贬值，那么相当于欠条所规定的利息减少，那么中国就会相应减少给美国的“借款”，相应的中国对美出口就会减少，本质上这对中美双方都是有害的。而对美国而言其危害不仅仅限于贸易减少带来的贸易利得的减少，美国政府是债台高筑的政府，是要通过借新债还旧债的主儿，一旦债券贬值，那么政府的借债能力就会下降，这对美国政府来说无疑加大了政治上的风险，所以可以动摇美国的根基，所以不大可能贬值债券。况且贬值债券其实没有作用，因为本质上债券都是合约，合约规定的东西是不能随意变化的，贬值债券只能够对新发行的债券产生影响，而不能产生货币贬值产生的征收铸币税的效果。
　　问题二：广场协定让日币升值，令日本的人力要素价格低廉的国际分工优势不复存在，因此严重的打击了日本的低端产品出口的价格优势。但是广场协定对日本其实是有很多益处的。这促进了日本的产业结构的升级，让日本劳动要素的收入提升从而降低了资本要素收入与劳动要素收入的差距，进而促进了日本的国民收入均等化，进一步提升了国家的内需动力，从而使其成功的实现了经济结构转型，可以说好处大大的。其结果就是一方面日本经济有所衰退并持续十年有余，但是也让日本成为世界上最平等的国家之一，极大提升了国民的福利。国家发展的终极目标本身并不是经济发展，而是国民福利的提升。
　　问题三：美国的目的具体是什么不得而知，因为有可能有些后果是美国当时也无法料到的。但是从广场协定的效果来看最起码有四方面的效果：第一，打击竞争对手，当时的日本是美国经济霸主最有力的竞争者。第二，促进国内就业，当日本遭到打压的时候美国某些产业必定会得到好处，例如汽车制造业。第三，征收铸币税，即你所说的“赖账”。第四，进一步降低进口价格提升国民福利水平，日本衰退以后对韩国和台湾这些地区是绝对的利好，将原先日本的产业揽过来实现了经济腾飞，而台湾和韩国的人力成本是低于日本的，因此是进一步降低了进口成本的。

Answer 2

日本当时的房地产价格可以买下整个美国，资产泡沫严重。“广场协议”后，美欧逼日本升值，日本开通股指，任何泡沫都是庞氏骗局，当没有接棒者时，资金链跟不上就会发生雪崩。更何况当时美欧在傍边虎视眈眈。美欧就运用股指这个金融核炸弹，疯狂做空日本，美国控制着全球评级机构，只要评级下调，发布信息，日本资金外逃，全球投机者蜂拥而至做空日本。结果可想而知。
经此一次，日本崛起后的财富被瓜分了，日本货币主权已经不完整了。银行利率下调到0%。经济需求引擎还久久发动不了，现在只能靠国债苟活。
你说美国为什么要中国升值啊？？？
美国的财政赤字几十万亿美元，如果是个普通的国家早破产了，美国是严重的结构性失衡，产业空心化，实业大部分转移到廉价劳动力丰富的发展中国家。发展中国家靠加工组装获得外汇，外汇当然不能放着，要增值保值，这也关乎官员政绩，一般情况下就买美国国债。这对美国来说是向它输血，维持它的生命。当持有大量美元国债的国家大事抛售国债，美国这靠输血维生的病人就危险了。这也极大可能爆发战争。