远期汇率的决定
远期汇率的决定，事实上就是指远期升水、贴水受制于什么因素。一般来说，决定远期汇率是升水还是贴水的主要因素，是两国之间的利率差异，并且升水、贴水大致与两国之间的利差保持平衡。也就是说，两种交易货币短期投资利率的差额是构成两种货币的远期升水、贴水的基础。这个原理也就是“利息平价(interestparity)学说”。这是因为，银行在为客户进行远期外汇交易时，有可能因两国利率的差异而蒙受损失，损失额就相当于利差的收益。
为此，银行就想把这个风险转嫁给交易者，即通过提高或降低远期汇率来实现，升降幅度与损失程度相当。
一般来说，利率、升水或贴水有如下关系：
利率高的货币的远期汇率表现为贴水，利率低的货币的远期汇率表现为升水。计算升贴水的公式为：
升贴水=即期汇率×两地利差×（月数/12）
参考资料：http://wiki.mbalib.com/wiki/%E8%BF%9C%E6%9C%9F%E6%B1%87%E7%8E%87