李忠本来是史进的开手师父，武艺不咋地，史进能成为高手，主要是靠王进。
渭州时，李忠、史进和鲁智深曾一起吃酒，后来三人道别。鲁智深打死镇关西时，李忠担心自己被连累，所以逃离渭州，经过青州的桃花山时，打败了抢劫的小霸王周通，两人因此结为兄弟，从此李忠就上了桃花山，落草为寇。
当鲁智深为救刘太公之女时，打了周通，认了李忠，上了桃花山。鲁智深要离去时，李忠说要抢点钱来送给他做盘缠。好歹也是桃花山的大当家，李忠缺那点钱给鲁智深吗？他根本不缺，事实上，李忠在桃花山颇有钱财，喝酒吃饭都是用金银器皿。而且周通抢亲时，出手就是20两金子，二当家都这么阔气，大当家又岂会没钱？显然，李忠在桃花山很有钱。
既然如此，他为何还要去抢钱给鲁智深呢？其实答案很简单，就是两人很小气。从一开始，鲁智深就知道李忠是个吝的人。早在渭州时，鲁智深为了救金翠莲父女，曾问史进和李忠借钱，史进豪气，出手十两；李忠小气，抠抠索索才磨出来二两。鲁智深当时就有点看不起他，认为他是个不爽利的人。
其实，这并不能怪李忠，因为李忠当时只是个小商人，靠卖药为生。当时，李忠还在卖药，史进和鲁智深邀请他喝酒时，他还要卖了药材才去，鲁智深一咋呼，围观的人都跑了，李忠这才跟随他们一起。水浒中，1两银子折合今天大约是1000块钱。二两银子并不少，可能是李忠一个月的生活费。所以鲁智深问他借钱时，李忠才会舍不得。
然而，这种小家子气，直到上山为寇，坐拥富贵时，李忠也没有戒掉。上了桃花山之后，李忠和周通经常劫掠过客，已经很有钱，这从他们吃饭喝酒的器皿都能看出来。次日，山寨里一面杀羊宰猪，且做送路筵席，安排整顿，却将金银酒器，设放在桌上……且说这鲁智深寻思道：“这两个人好生悭吝，现放着有许多金银，却不送与俺，直等要去打劫得别人的，送与洒家。这个不是把官路当人情，只苦别人！洒家且教这厮吃俺一惊。”——《水浒传》
可面对鲁智深，他还是不肯多给。再加上，鲁智深当时让李忠很难堪，所以，他宁肯下山抢钱，也不肯主动从自己的小金库里掏钱。鲁智深从山上滚下去后，李忠小气到甚至想去追上鲁智深，把钱要回来。但周通觉得两人不是对手，所以不敢追。
李忠道：“我们赶上去问他讨，也羞那厮一场。”周通道：“罢，罢！贼去了关门，那里去赶？便赶得着时，也问他取不成。倘有些不然起来，我和你又敌他不过……”——《水浒传》上山落草为寇，就是江湖中人，就应该豪气，可李忠居然还想要回来？这小气劲儿，难怪鲁智深看不起他。