“灬”（huo）是“火”字的变形。通常与火、热有关，这样的字很多，像“然”“熙”“熬”“熏”这些字。在诅楚文、《说文》小篆里下面就是个“火”字。“熊熊烈火”是不是最贴切的了。这样来看的话“熊”字中的“灬”（火）很可能是声旁，《说文》“从能，炎省声。”
但是也有人把它看做象形字的。那样的话“灬”或者“火”就不一定是火的意思了。像“鱼”“燕”的“灬”的古文字虽然在字形上也是“火”，但是一般都把这里的“灬”（火）看做是像尾巴之形。
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参考资料：说文解字，说文解字注，汉语大字典