2022年的国债储蓄年利率大致会在% 2.8到% 3.2之间。相关分析如下:
1.今年以来，利率债的走势大致经历了三个阶段的演变，走势并不强劲。今年4-8月10Y国债收益率继续下行，但幅度有限，2020年峰值和谷值均未突破极值。是基本面债券判断最重要的线索，需求端的判断是重点。面对基础债券市场的冲击，主要是通过需求层面来实现的，债券市场往往对供给端的变化没有反应。需求与经济波动密切相关，也受宏观杠杆的影响。外部环境是债券市场的影响因素，但不是决定性因素。
2.2022年基本面最重要的特征可能是“需求重新修复”。2019年下半年以来，中国需求端大致经历了两个不同的复苏阶段。第一次复苏发生在2019年第四季度，一直持续到2020年1月，但被疫情打断。第二次复苏发生在2020年7月，持续到2021年6月。然而，这种复苏是由出口促进和订单收集效应驱动的财政政策推动的，而消费和制造业投资仍在修复中。随着国外供应的恢复，出口增速大幅下降。今年7月以来，在外需减弱、宏观政策支持不足、基本面复苏韧性不足、外部冲击等因素影响下，基本面迅速偏离复苏通道。目前经济处于底部阶段，整体复苏速度较慢，要真正复苏还需要一段时间。“十三五”以来，我国经济处于需求侧内生动力逐步积累和实现的阶段，经济结构向消费倾斜。但宏观杠杆率高也决定了后续需求很难在一夜之间修复。
3.2022年经济走势总体呈现“前低后高”的趋势。“低”是有下限的，“高”也很难表现得太好。2021年第四季度，经济仍有可能见底，能源供应问题依然突出，政策效力还在路上，但最困难的时候应该已经过去。随着政策效应的显现，预计2022年上半年经济整体处于修复阶段，2022年下半年企业和居民杠杆率得到修复，经济可能再次进入复苏阶段。预计2022年全年经济增速达到5.5%左右(名义GDP增速7.5%左右)，2022年CPI上涨1.5%左右，PPI上涨3-4%。
4.2022年很难形成趋势性机会，维持10年期国债收益率区间波动的观点。预计2022年上半年经济将修复，2022年下半年企稳回升。但力度有限，预计流动性格局稳定。利率债收益率继续上行或下行的机会有限，建议投资者逢高配置。资料:储蓄国债(包括凭证式和电子式)是由政府(财政部)面向个人投资者发行的一种不可流通的记名国债，目的是吸收个人储蓄资金，满足长期储蓄投资需求。储蓄国债是电子化记录债权的储蓄债券品种。与凭证式储蓄国债相比，电子式储蓄国债品种更多、购买更方便、利率更灵活。由于其不可交易性，任何时候都不会有资本收益。这与现有的凭证式国债一样，主要是鼓励投资者持有到期。