1、相当一部分散户,依然在炒作ST股票的原因,其实是寻找那些能够“脱星摘帽”潜力的ST股票所存在的超额收益机会。众所周知,当一只股票由正常交易状态被打入ST股票行列,一定是在某个时期的基本面出现了问题,比如净利润连续亏损达到规定要求、经营层面出现其他重大风险等。因此,当一只正常股票被打入ST股行列时,其价格后续大概率会伴随着很长一段时间的阴跌。
2、但是,不少ST股品种本身在连续下跌之后,其价格一度达到了相当便宜的程度。虽然我们在证券研究中认为一只股票仅有价格便宜这一项因素,并不意味着其具备投资价值。但是在连续杀跌之后,其往往释放了较多的风险。如果在释放风险的过程中,ST股票公司所在的基本面发生了重大有利变化,那么后续这家公司就有望回归正常股票行列。从ST股向正常股票转变的过程,就是我在上一段所说的“脱星摘帽”。一旦市场上的炒作资金发现一只股票存在“脱星摘帽”预期,则其很有可能集中力量买入这只股票造成一定时期内该股票的价格上涨。而散户寻找这类股票的行为,最根源的考虑依然是赚钱。只不过这种赚钱模式的实质,并不是追逐绩优白马,而是追求一种“乌鸡变凤凰”的预期。
3、近年来的不少ST股,都出现过“先ST、后摘帽”的表现,例如近期刚刚摘帽不久的抚顺特钢、湘电股份。这类股票属于ST股中最优质的品种,往往吸引了不少机构投资者的买入,因而散户追逐这一类ST股票也就无可厚非。
4、不过,我们依然需要注意的是,并非所有ST股票都存在摘帽预期,不少ST股票后续经营状况依然可能变得更糟,直至退市,这类案例在近年的A股里也不少见。所以,散户炒作ST股票,也需要鉴别个股本身的资质,切莫盲目炒作,导致损失。