资本市场投资效应,是通过证券市场这个直接融资市场,发行企业有价证券取得生产或流通所需的资金,并将这些资金转化为投资、促进
实体经济发展的过程。资本市场发展,企业净值增加,减轻了企业贷款的
逆向选择和道德风险,拓展了银行贷款渠道。企业贷款增加,投资增加,带动实体经济增长。在资本市场发展时,企业和居民的信贷可获得性强,融资需求上升,消费和投资增加,实体经济随之扩张。
资本市场发展能提高实体经济的资金融通能力,扩大资本形成的基础,有利于实体经济的资本形成。通过资本市场的
资产证券化,实体经济中的企业可以在证券市场上发行股票、债券等各类有价证券,以直接
融资方式筹措资金,低成本地将社会闲置资金转化为投资。直接融资比
间接融资更加方便、快捷地实现储蓄向投资的转化。
4.资本市场的财富效应增加消费,促进实体经济发展。
资本市场发展创造出巨大的社会财富,其财富效应会刺激消费需求较快增长。资本市场为企业拓宽融资渠道、降低
融资成本、提高企业经营效益提供了更多的途径,各类企业的发展又带动居民收入增加和社会消费持续增加,促进了实体经济发展。资本市场发展后,财富的增加使得人们的消费意愿和实际支出增加,对实体经济的需求增加,实体经济增长速度加快,整体经济增长加速。资本市场发展,证券市场规模的扩张,各种类型的从事资本市场的经营机构大幅度地增加,创造了更多的新就业岗位,吸纳了大量的人员就业,收入增加,促进消费扩张,实体经济增长。