战略定向配售是什么

Question

如题所述

Answer 1

战略定向配售，简称战略配售，是指向战略投资者定向配售股票的方式。战略投资者不参与网下询价，并承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月，自本次公开发行的股票上市之日起计算。
该方式以锁定持股为代价，使战略投资者获得优先认购新股的权利，以赢得其他绝大部分投资者所没有的投资机会。
根据中国证监会最新修订的《证券发行承销与管理办法》，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，可以向战略投资者配售股票。此外，战略投资者不参与网下询价。
最近一次采用战略配售的是工业富联，其IPO募集资金达271.2亿元。在当前市场环境下，如此规模的募资可能会对资金面造成一定冲击。毕竟，像阿里巴巴和腾讯控股这样市值近4万亿元的公司，即便CDR募资规模为现有市值的5%，也将达到2000亿元。
为了解决新经济创新企业回归的问题以及CDR募集，需要通过更长的股票锁定期提高获配比例的方式引入长期战略投资者参与新股或CDR，这正是战略配售的本质。