豆粕与菜粕基本面分析：波动中的寻找方向
在豆粕市场，基本面和技术面交织，为价格走势提供指引。美豆的震荡上行，叠加压榨数据的利好，使得1200点附近成为短期关注焦点。然而，南美大豆的丰收预期与春节后需求淡季的影响相互作用，令豆粕价格预期有所压制，主力多单增加与资金流出的矛盾，预示着短期豆粕M2405可能在3260至3320区间内震荡，建议期权投资者保持观望。
国内豆粕库存的下滑和进口大豆到港量低于预期，为价格提供了短期支撑，但需求淡季和油厂库存增加的预期，使得盘面方向偏向中性。基差方面，华东地区现货价格略高于期货，基差为正，显示市场偏多情绪。
菜粕方面，随着豆粕走势的带动，菜粕价格震荡回升。尽管国内油厂菜籽压榨量低位，库存和进口成本支撑短期价格，但水产养殖淡季以及进口加拿大油菜籽的持续到港，使得现货价格承压。主力空单减少，资金流出，表明市场情绪偏向空头。菜粕RM2405短期预期在2640至2700区间内震荡，可考虑卖出虚值看跌期权。
然而，春节后菜粕供需两淡，加上豆类整体走势的影响，基本面短期偏弱，但随着季节性因素的改变，预期有所好转。因此，在分析时，既要关注基本面的动态，又要留意技术面的支撑和阻力点。
总结：豆粕与菜粕的价格走势在基本面和技术面的交织中寻求平衡，投资者需密切关注南美大豆的收割和出口情况，以及国内外供需变化，灵活调整交易策略。以上分析仅供参考，实际操作需结合实时市场信息和自身风险承受能力。