2000-2002年的网络经济泡沫是怎么回事？

Question

如题所述

Answer 1

　　互联网泡沫（又称科网泡沫或dot泡沫）指自1995年至2001年间的投机泡沫，在欧美及亚洲多个国家的股票市场中，与科技及新兴的互联网相关企业股价高速上升的事件，在2000年3月10日NASDAQ指数到达5048.62的最高点时到达顶峰。在此期间，西方国家的股票市场看到了其市值在互联网板块及相关领域带动下的快速增长。这一时期的标志是成立了一群大部分最终投资失败的，通常被称为“COM”的互联网公司。股价的飙升和买家炒作的结合，以及风险投资的广泛利用，创造了一个温床，使得这些企业摒弃了标准的商业模式，突破（传统模式的）底线，转而关注于如何增加市场份额。

　　形成：
　　1994年，Mosaic浏览器及World Wide Web的出现，令互联网开始引起公众注意。1996年，对大部分美国的上市公司而言，一个公开的网站已成为必需品。初期人们只看见互联网具有免费出版及即时世界性资讯等特性，但逐渐人们开始适应了网上的双向通讯，并开启了以互联网为媒介的直接商务（电子商务）及全球性的即时群组通讯。这些概念迷住了不少年轻的人才，他们认为这种以互联网为基础的新商业模式将会兴起，并期望成为首批以新模式赚到钱的人。
　　这种可以低价在短时间接触世界各地数以百万计人士、向他们销售及通讯的技术，令传统商业信条包括广告业、邮购销售、顾客关系管理等因而改变。互联网成为一种新的最佳媒介，它可以即时把买家与卖家、宣传商与顾客以低成本联系起来。互联网带来了各种在数年前仍然不可能的新商业模式，并引来风险基金的投资。
　　在泡沫形成的初期，3个主要科技行业因此而得益，包括互联网网络基建（如World Com），互联网工具软件（如Netscape，1995年12月首次公开招股），及门户网站（如雅虎，1996年4月首次公开招股）。

　　滋长：
　　风投家目睹了互联网公司股价的创纪录上涨，故而出手更快，不再像往常一般地谨小慎微，选择让很多竞争者进入，再由市场决定胜出者来降低风险。1998-99年的低利率，帮助了启动资金总额的增长。在这些企业家中，大部分缺乏切实可行的计划和管理能力，却由于新颖的“DOT COM”概念，仍能将创意出售给投资者。

Answer 2

从1993年初克林顿取代老布什入主白宫以来，美国股市经历了长达八年的黄金牛市。道琼斯从2000多点猛增到11000多点，NASDAQ也一路狂飙突进到2000年4月的历史顶点，5400多点。在这一大牛市中，无数中国人爆炒科技股，如电信，光纤，软件，网络等题材发了大财，个股数年内成长数十倍的比比皆是，几乎不用花时间选股，买什么涨什么。其中一个带我入股门的师兄，从1997-1999年捂住一批高通（发明CDMA的QUCOMM）翻了20倍，完成了他人生的原始积累。另一个穷留学生以3000美元起家，一年内折腾出来九万，去买丰田花冠直接用ETRADE的支票全款支付，让看惯了美国人贷款买车的业务员目瞪口呆。

到了1998年至2000年间，美国从东到西，到处是高科技风险投资在狂舞，到处是北电网络，朗讯科技，甲骨文等重量级的IT大公司在疯狂招人，只要跟IT沾点边，就被拉入公司从头培训，只要有个IT学士，硕士，外国学生也能拿到8万美元的年薪，招聘的人员每招到一人就有数千美元的提成。那时候，EBAY（电子海湾）这样的公司被人认为是野鸡公司，求着毕业生也不见得有人愿意去。整个美国笼罩在一片高科技带来的繁荣之中。大盘蓝筹股，传统股也在飞速翻倍，但是其速度哪里能跟高科技概念版块比肩？无形中，无数的中国人都忘记了1987年大萧条的阴影，主力资金基本杀入高科技，每天靠谣言来快速进出。多数中国人从事的是科技行业，大家天真的认为"我只炒我熟悉的行业。”（其实这纯粹是扯。）很多新股民是用信用卡透支或者贷款来投资的。而且在信用制度完善的美国，券商很轻易能批准MARGIN ACCOUNT，也就是说用两万开户，帐号能自动透支两万，大家可以使资金翻倍，同时意味着下跌后损失也翻倍。

2000年4月的某一天，各大机构突然变脸，调低了科技股的评级，指出风险与泡沫的存在，一天之内，代表科技股的NASDAQ狂泻400多点，从5400多点的尖峰坠落。而这并不能打消大家的投资热情，一直到夏天，入场资金仍然很充裕。记得七月结束后，CNN财经的头条叫“火热的七月”，大盘在收复失地。

到了2000年11月大选，佛罗里达的300万选民硬是胡里胡涂得把小布什与戈尔的胜负腻歪了一个月。在这其间科技股带头深跌，美国又没有跌停这一说，很多明星股，如MICROSTRATEGY，（微战略），CELERA GENOMICS（塞来拉基因组）从三百多美元几天内就跌到十几美元，甚至几美元，这些一直亏损的企业，本来就没有赢利，一直是靠风险投资与股民的钱在吃喝玩乐，居然也曾长上了天。北电网络，朗讯科技等都从近百元跌到了十几美元（最低一美元都不到）。真正的大盘IT蓝筹，如微软，IBM，损失并不大。

911一声巨响，让周二的美国股市在2001年停盘四天，周一开盘时，没有跌停保护的市场就如铁球掉进了稀饭，混蛋到底带砸锅。道指一天就狂跌800多点。从此一路下探到最低7000多点。其间格林斯攀近十次降息，直至没有任何筹码可用，也无法挽救两市向深渊堕落。当然美国股市可以做空，还是有很多人赚到了下跌的钱。

有一朋友，用信用卡透支炒股，一天内就被击穿，负债上十万美元，猛抽了一夜的烟，收拾行李变卖家产买了张回国的机票。象他这样几十万美元资产灰飞烟灭的屡见不鲜。2001-2002年，那些曾经风光无限的IT企业都在疯狂裁人， 9万人的企业很多都瘦身成了3万。这两年间很多公司的出差都被禁止，能用电话会议就不准打飞的住宾馆。IT大公司的项目经理产品经理被裁后在衣服店里叠裤子，晚上在大街上拣易拉罐的比比皆是。一次在四川小馆吃饭, 谈起通讯协议, 旁边一中国服务生就插嘴, 原来他是被郎讯给裁掉的,又不愿意回国,就在那里死撑。对于美国总体经济而言，这次萧条远比前几次轻微，股市崩溃后，及时出场的资金面对低利息的房贷，引发了数年的房市井喷。但是对于高科技来说，就是不折不扣的经济危机。直到今天，NASDAQ才从2002年底谷的1100多点长到2500多点，不到2000年高点的一半，其中数不清的科技股已经从几百美元变成了废纸。大盘股也好不到哪里去，花旗银行从60多美元高点跌下，到现在还没有涨回来。

美国股市的这次繁荣与前几次一样，都是由推动人类社会进步的新科技新技术带动的，与中国股市的繁荣有本质的不同。它给我们带来的教训是深刻的，那就是把所有投资都放在高风险的概念与版块在暴跌来临时多么的脆弱；利用借来的钱炒股，在暴跌来临的时候，几乎是一箭封喉，就被瞬间击沉.

参考资料：http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c0cef150100089z.html

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