回顾历史，奥运会对一个国家的经济情况影响到底有多大？

Question

根据其他国家的奥运历史，结合中国的国情，各位觉得奥运会对中国的经济情况会造成什么样的影响呢

Answer 1

　　奥运会的经济影响是一种需求冲击，不过，这种冲击是短暂的，尤其会在奥运会举行期间集中爆发，形成需求的“峰聚效应”。

　　奥运经济影响主要是通过收入与支出、投入与产出实现的。举办奥运会的支出就是对举办城市的经济投入。

　　根据中国内生经济增长模型分析测算得出，北京奥运会每年为我国GDP增长贡献0.3％-0.5%经过100年发展的现代奥林匹克运动已经发展成为人类有史以来出于和平目的规模最大的活动，奥运会已经具有全球性、持续性、综合性、超大型化、文化内涵高、筹办时间长、投资巨大、参与人员众多和竞赛水平高等特点。它已成为一项具有巨大社会、经济、政治、文化等综合效应的令人瞩目的活动，受到世界各国政府和人民、舆论及商业集团广泛的关注。奥运会的影响已经超过了现今任何一项其他社会文化活动。

　　为什么1984年以后办的奥运会能获得众多国家的青睐，究其原因，举办奥运会能获得很多的资金、人员和物资等方面的收入。但举办奥运会收入巨大的同时，举办奥运会所需要的支出也非常巨大，举办城市少则十多亿美元，多则近百亿美元的花费。奥运经济的发展是一个多元化的综合现象，在国际的发展也凸显其重要性及前瞻性。

　　从传统的凯恩斯主义宏观经济学角度看，奥运会的经济影响是一种需求冲击，即奥运会引发对基础设施投资、旅游出口、电视音像出口、商业贸易等需求的变化，通过直接效应和乘数效应影响主办地的产出、收入和就业水平。不过，这种冲击是短暂的，尤其是会在奥运会举行期间集中爆发，形成需求的“峰聚效应”。

　　一、北京奥运会对北京市及中国经济产生的影响因素有哪些，影响力究竟有多大？

　　奥运经济影响主要是通过收入与支出、投入与产出实现的。举办奥运会的支出就是对举办城市的经济投入。奥运会对举办城市产生经济影响的大小与对奥运会进行的投资大小关系密切，在边际成本内，投入越大，产生的经济影响越大。

　　在通过对成本和收入预算体系分析得出：如果支出不包括基础设施方面的花费，则能获得较好的经济收益，而如将举办城市基础设施方面的花费计入举办奥运会的花费，奥运会所获得的经济收益就会降低，甚至出现亏损，此时奥运会所带来的经济收益比人们通常预计的要小。

　　分析奥运会的收入来源、比例、支出去向得出，国际奥委会对举办城市的资助是按一定比例进行的，而组委会自身的收入具有很大的弹性，因此从组委会的管理及效率入手即可增加收入。

　　从举办奥运会获得的收入来源将举办奥运会的模式分为：政府投资为主的模式；完全依靠市场营销收入的模式；依靠市场营销为主，政府投资为辅的模式。根据洛杉矶奥运会、蒙特利尔奥运会和巴塞罗那奥运会等工程支出多少，借鉴北京在举办2008年奥运会在增加收入、减少支出、扩大影响、实现可持续发展等方面以避免更多的问题。

　　探讨奥运会的经济影响机制显示，奥运会首先作用于主办地的支出、形象和技术，然后通过经济系统中的互动机制最终体现为产出、收入、就业和经济增长的变化。根据对1992年巴塞罗那奥运会、1996年亚特兰大奥运会和2000年悉尼奥运会的经济影响研究表明，奥运会经营盈利、净经济效益为正；奥运会经济影响的绝对数值较大；奥运会经济影响的强度数值不大；奥运会受益产业比较集中；奥运会促进主办城市增加基础设施投资；奥运会经济影响效果存在着差异性。

　　笔者根据对20世纪80年代以来历届奥运会的入境旅游效应显示，奥运会的入境旅游效应比较明显，相比之下国内旅游并不突出；奥运会旅游活动主要基准在主办城市和地区，区域扩散效果不突出，从数值上看奥运会旅游效应的强度并没有人们想象的那样大；但奥运会对主办地形象具有比较好的改善效果；对奥运会旅游和经济影响的预测应该保持理性。

　　值得注意的是，奥运会对举办城市产生的经济影响包括正面影响和负面影响。正面影响中，直接影响包括促进举办城市国内生产总值增长，就业增长，相关产业发展，投资环境改善等；间接影响包括提高人力资本，促进区域经济发展等；负面影响指体育设施闲置，城市非受益人群生活受损，社会额外支出增多等方面。

　　二、奥运经济使京津冀区域经济增长比例达1.23%，为我国创造210万个就业机会

　　奥运会对京津冀区域增长的途径表现在经济聚集效应的影响。经分析得出，北京奥运经济所产生的规模经济的作用，表现在对京津冀区域出口的扩张带来经济的聚集，新的企业和劳动力将被吸引到这个区域。这将致使区域经济的成本降低，从而提高产品的竞争力。这是一个动态的过程，因为随着集聚效应的增大，京津冀区域的经济成本转而回升，从而又产生经济活动向其他地区转移的“扩散效应”。

　　从这个角度分析北京奥运经济的动态性区域经济影响得出，主办城市北京由于举办奥运会产生“溢出”性的需求效应，北京由于经济和社会成本的上升，从而向河北、天津地区扩散经济、旅游和交通活动，经济会因此增长1.23%。

　　澳大利亚新南威尔士州财政局统计的2000年悉尼奥运劳动力市场需求变化显示，主办奥运会对劳动力有很大的需求。结合中国的情况，目前的多数失业属结构性失业而不是周期性失业，根据北京政府对奥运经济体系中供给方面的因素，以及奥运经济对劳动力市场的供给弹性考虑，在面对奥运会积极的短期需求冲击时，就业数量的提高程度会更大，至2008年为止，奥运经济为中国累计提供210万个就业岗位。这210万个就业机会一是通过奥运会所需工程建设以及在奥运会之后永久使用需要专人管理、运行等所带来的就业；二是通过举办奥运会极大地改善北京城市基础设施和环境能为城市吸引更多的新投资以及旅游，这些投资和旅游将创造大量的就业机会；三是通过举办奥运会使参与奥运会工作的北京市民为举办奥运会需要进行相应的教育、培训，从而提高人力资本，增强了竞争力，从而增加了就业机会。

　　三、北京奥运会为中国经济增长0.3％-0.5%，为北京经济增长2％

　　根据北京2008年奥运会申办报告的财政预算，北京奥组委预算支出16.09亿美元，预算收入为16.25亿美元，盈利0.16亿美元，非组委会预算中，没有奥运会也将发生的非组委会支出项目包括环境保护、公路铁路交通和机场建设费用，合计123.85亿美元；而因奥运会而发生的非组委会支出项目包括体育场馆和奥运村，合计18.71亿美元；非组委会预算支出（城市、地区或国家政府以及私人投资）总计为142.56亿美元。这样，奥运会相关总支出为158.65亿美元，约合人民币1312亿元人民币。

　　最近，国家统计局新闻发言人指出，仅北京市的奥运投资就达2800亿元，其中64％用于基础建设。北京市发展和改革委员会则预期北京奥运经济在未来7年里北京投资和消费市场的总需求将超过30000亿元人民币。

　　奥运会所带来的经济冲击（投资、消费、出口、政府债务等）能够创造更多的劳动力和产出需求，从而促进国内就业和国民收入在数量上（而不是长期增长率）的增加。

　　根据中国内生经济增长模型分析测算得出，北京奥运会每年为我国GDP增长贡献0.3％-0.5%。由于尚缺少对中国大型体育赛事内生经济增长模型的实证检验，还不能断定北京奥运会促进经济增长的期限。

　　经过进一步分析预测得出，北京奥运会对北京市的经济增长贡献率达2％，因为奥运会对北京市的基础性资源或者生产过程改进或者资源的更集约化利用，那么无疑将提高北京长期经济增长的能力，这种改进或增加的程度有多大，以及从这种改进或增加的时间性来讲，增长的期限能到2015年左右。
　　http://wenwen.soso.com/z/q4509690.htm

Answer 2

奥运会对经济的影响有多大？
奥运会对经济的影响有多大？这个问题很多人都会在头脑中一闪而过，但却没有准确的数据加以说明。南方周末1-10期发表的奥运股为什么这么红极好地说明了这一问题。
文章中有一个重要图文数据，即92年以来各国在举办奥运会前后的股市状况。从图中可以看到，奥运会当年各国的股市都出现股市增幅放慢的现象，特别是西班牙，在奥运会当年甚至不涨反跌。
奥运会后一年中，各国的股市增幅在前后四年中为最高（韩国数据缺失）。
奥运会后两年中，美国及希腊仍维持较高涨幅，韩国、西班牙及澳大利亚都股市都出现下跌。
股市是国家经济的晴雨表，从股市的变化可以推测出奥运会对国家经济的影响。
1、奥运会对国家经济的刺激效果明显，主要体现在奥运会举办前期国家投入对经济的影响。
2、奥运会当年股市涨幅不高，说明股市在奥运会前期已经对经济的增长作出了提前反映。
3、奥运会后一年各国股市仍涨，主要受前年奥运会带来的业绩增长影响。
4、奥运会后两年，各国股市表现不一，反映了过度依赖奥运会负面效果的存在，大致上可判断小国对奥运会的依赖程度过大，导致奥运因素潮退之后的经济衰退。
不言而喻，中国经济必然受奥运会因素的刺激，但这一刺激作用会不会出现类似韩国一样的衰退效应，主要取决于中国经济对奥运会的依赖程度。中国的经济总量高于韩国、西班牙及澳大利亚，且股市中“奥运”板块的85支股票占总市值的比重有限，加上中国经济自有的运行轨迹，奥运会后的经济衰退情况出现的可能性不大。

一、财经时报报道，在北京申奥终于成功之后，经济学家和一些分析师对奥运会将给中国带来何种好处这一问题展开了辩论。

邱晓华说：“申奥成功将惠及各业！”他给记者算了一笔账：为举办奥运会，北京将投入2800亿元，其中有1800亿元用于基础设施建设，713亿元用于环境保护及治理污染，170亿元用于场馆建设，113亿元用于运营费用。这么大的投入，对北京乃至全国的经济必将产生很大的拉动作用。这些资金如果都按计划投入，北京近10年GDP的年增长率平均为10％，申奥成功可在此基础上每年再增加2至4个百分点，并创造30万个新的就业机会。同时，对全国经济的拉动作用也会很大。初步测算，平均每年GDP将多增0 3至0 4个百分点。整个国家不仅能加快发展经济，而且也有利于改革开放，有利于中国进一步融入国际社会。

尽管众多经济学家认为奥运会对中国经济的影响很大，但对宏观经济颇有研究的经济学家宋国青对此持有疑义，他认为，申奥成功对GDP的影响十分有限。从供给情况看，虽然与奥运相关的投入增加了，但别的方面支出可能减少。奥运会的举办对旅游、交通、体育等行业会带来收益，将有助于产业结构的调整。

北京道琼斯的分析师称，北京申办2008年奥运会取得成功只会对经济产生很小的推动作用。***为支持奥运而进行的进一步投资虽难以预计，但肯定会产生积极的乘数效应。

所罗门美邦 SalomonSmithBarney 的高级经济学家黄益平说，所罗门美邦认为奥运会不会令中国国内生产总值 GDP 的增长率从现在起到2008年每年多增加零点几个百分点。奥运会对中国经济的影响将较小。而对于中国的经济发展，奥运和WTO的影响可能会同时显现，但后者影响的深度和广度要远远超过前者。

高盛公司 GoldmanSachs 则持较为乐观的看法。该公司以胡祖六为首的研究小组在最近的一份研究报告中称，高盛预计奥运会将使中国2002－2008年的GDP每年增加0 3个百分点，奥运的影响在2008年之后还会继续增强。高盛还预计，在香港上市的中国大陆H股中的运输和旅游类股将成为最大的受益者。

渣打银行经济学家鲁奇（音译）称，今后6年中，与奥运相关的投资对中国经济每年增长率的直接影响将不足0 05个百分点。他说，为奥运而进行的基础设施新投资将增强中国经济的整体创收能力。但奥运的乘数效应还难以预计，不过影响将是积极的。

二、张延群：奥运投资对2002年经济增长的影响及需要注意的几个问题（节选）

在新世纪的第一年，中国人民迎来了一件盼望已久,终于梦想成真的喜事，那就是申奥成功。

从奥运会的历史来看，自从1984年洛杉矶奥运会引入商业运作的原则后，历届奥运会主办国的组委会都从举办奥运会中获得了盈利，不仅如此，奥运会还无一例外地促进了主办国基础设施的建设，带动了旅游、建筑业等相关产业的发展，创造了许多新的就业岗位，主办城市的面貌得到极大的改观。对于正在走向世界的发展中国家来说，举办奥运意义不仅在于促进经济增长，创造就业，在提升主办国的国际政治经济地位方面的意义更加重大。

（一） 奥运投资中需要注意的几个问题
1、警惕借奥运之名进行盲目投资

申奥成功之后，"奥运经济"一时成为热门话题，媒体发表了许多有关奥运的分析文章，大多对奥运对中国经济增长的作用抱有非常乐观的态度，甚至出现了这样一种倾向和观点，认为举办奥运将成为中国经济发展新的增长点，将为北京和全国带来巨大的经济利益，并将创造中国经济增长的奇迹。

但是如果我们进行较深入的分析，就会发现问题并不是如此简单。首先我们应当仔细分析其他主办国家奥运组委会盈利的实质。

一般来说，奥运预算由两部分组成，一部分是直接用于奥运比赛场馆和服务配套设施的投入，以及组织工作的支出等，这一部分投资可以称为奥运的直接投资。另一部分包括为改善举办奥运城市的环境，交通通讯等基础设施而进行的投入，这一部分投资可以称为奥运的间接投资。

相应地，奥运主委会的收入也包括直接收入和间接收入。直接收入包括以下几个方面，如奥运会的纪念品销售，奥运赞助商及合作伙伴所提供的赞助，电视转播销售权以及"TOP计划"提供的赞助金等，除了这几项直接收入外，主办奥运会的城市还会吸引大量的游客前来观光旅游，参加为奥运会举办的多种文化活动，游客停留期间的旅馆住宿费用以及其他消费也给主办国家带来就业和收入的增加，这些因奥运效应而给主办国带来的收入可以称为间接收入。

在这里我们需要明确一点，就是历届奥运会主办国家的奥委会所宣布的有关举办奥运的盈亏报告都是指奥运的直接投入与直接收入间的比较，并不包括大规模进行基础设施的投资及收益。由于发达国家的奥运主办城市如洛杉矶和悉尼已具备比较完善的城市基础设施，不需要进行大规模的城市建设和基础设施的改造，因此这些国家的奥运直接投资占全部投资的大部分，总投资规模相对与发展中国家也小得多。比如2000年悉尼奥委会和澳大利亚联邦***为组织和准备奥运会共投资3.2亿美元，而用于悉尼城市改造的费用仅有1.9亿美元，洛杉矶奥运会总共投资5亿美元。按照北京2008年奥运会的投资预算，北京将为举办奥运会进行奥运史上最大规模的投资，总投资额预算为350亿美元，其中大部分将用于改善城市的基础设施，用于奥运比赛场馆建设和运营费用等直接投资约为35亿美元。对于这近35亿美元的奥运直接投资，按照其他国家举办奥运的历史经验，如果北京奥运组委会合理运作，收回成本甚至盈利是非常有可能的，也就是说，这笔奥运的直接投资已经具有了较明确的回报。对于规模为直接投资近10倍的用于城市基础设施改造以及美化环境的间接奥运投资，我们应以一个客观的平常心来看待，那种夸大奥运经济的价值，夸大"奥运景气" 对经济的刺激作用，对所有有关奥运的投资都报有过分乐观回报预期的想法显然是不对的。

这里决不是说，目前为准备奥运所进行的大规模基础设施的投资是错误的。恰恰相反，我们认为，在目前中国通货紧缩状况还没有结束，中国经济面对的主要问题仍然是内需不足的情况下，实行积极的财政政策，依靠增加基础设施投入拉动内需的的做法是完全正确的，况且，1800亿元中大部分投资实际上属于已经规划的北京城市建设资金，2008年奥运会的举办还可以增加这些投资所得到的回报，是一件一举两得事情。我们这里想要强调的是，应当警惕一种夸大奥运对经济增长的刺激作用的倾向，警惕再一次出现不计后果，不产生效益的盲目投资。

2、利用奥运投资的机会，积极促进民营企业的发展

改革开放以来，快速发展的民营企业一直是中国经济增长最健康、最有活力的力量。但是近几年来，民营经济的增长速度却一直低于国有单位固定资产投资的增长速度，在一个相对较低的水平上徘徊。在实行积极的财政政策的同时，如何带动企业的自主投资增长速度加快，是当前一个迫切需要解决的问题。

以环保产业为例，2003年到2007年，北京将投入540亿元进行环境保护和治理，相当一批环保的重点项目还可以得到北京市***的长期购买合同，有稳定的收入和合理的利润率。对于民营企业来说，这无疑意味着一个巨大的商机。但是，需要关注的问题是，由于奥运期间的环保项目将实行全球招标，招标部门对竞标企业从规模、技术水平、专业化程度等方面都会提出更高的要求，在这种情况下，民营企业基本处于劣势，连入选的资格都很难得到，如果***不采取任何扶持中小民营企业的措施，环保民营企业很可能失去一次利用奥运大发展的良机。

在这方面，***可以采取一些的政策，促进中小企业和民营企业更好地利用奥运投资的机遇，成为分享奥运投资这块大蛋糕的赢家。具体措施应当既包括政策的调整，也包括资金的支持和制度的创新。现实的需求急切呼唤体制的创新，面对奥运投资这一巨大的盈利机会，对民营经济开放金融市场和各种融资渠道，建立和完善适合中小企业特别是民营企业的金融服务体系的要求在此时就显得更加迫切。

（二）奥运投资对2002年经济增长影响的估算
1、470亿元奥运投资将使2002年GDP多增长0.5个百分点
按照有关部门的数字，为举办奥运会，全国将总共投入2800亿元用于基础设施建设，场馆建设、环境保护及治理污染等，平均来讲，每年的投入大概为470亿元左右。假设为举办奥运，2002年新增加的投资为470亿元。在考虑了边际消费倾向和边际进口倾向的情况下，估计470亿元奥运投资将使2002年中国GDP多增长约0.5个百分点。这个估算所假设的前提是，总供给曲线基本呈水平状态，即生产能力存在大量剩余，增加的投资不会对物价产生上涨的压力，并且不会对其他投资产生挤出效应。这个假设的前提是基本符合中国目前的实际情况的。
2、奥运投资将使2002年进口增加至少8亿美元
改善北京基础设施，建设具有国际水准的奥运比赛场馆，以及对环境污染进行治理，对所有奥运工程进行国际招标等因素都会增加对具有较高技术含量的进口商品的需求，因此，对于奥运投资对进出口产生的影响应当进行认真分析。按照我们估计的93－2000年中国进口的平均边际倾向计算，470亿元的奥运投资在2002年将使进口增加至少8亿美元，假设出口是外生变量，只受外部经济的影响，那么就意味着将增加8亿美元的赤字或减少8亿美元的顺差。

三、汉城奥运会对韩国国民经济的影响
在筹备和主办奥运会期间，由于大笔投资是在一个有限的时期内完成的，许多人对奥运会后有可能带来的经济过度膨胀和经济衰退感到忧虑。东京奥运会以后，尽管由于出口增加日本的贸易顺差有一定增加以外，日本经济经历了短暂的衰退期，1965年日本GNP从上一年的13.2%降至5.1%。然而汉城奥运会后韩国的经济持续增长，1988年GNP增长率达到创纪录的12%，1988年韩国国际贸易顺差达142亿美元。
有几个因素可以解释韩国经济稳定持续增长的原因。首先，汉城奥运会的项目投资范围和内容不同于东京奥运会。就投资规模而言，韩国在奥运会上的投资数额很小，因此汉城奥运会后韩国不大可能遭受经济膨胀和衰退的损失。相反，日本全国投资总额的18.4％投入到奥运会投资项目中，在奥运会之前的1963年，奥运会项目投资占全国投资总额的38.8％，甚至在1964年，这一数字也达到19.1％。因此，在1965年，由于投资的减少日本遭受了短暂的经济衰退。而汉城奥运会的投资主要是在1982年－1988年7年时间发生的，占同时期国内总投资的1.6%。至1986年，59.1%的奥运会工程已经完工。
据估计，奥运会建设是韩国建筑产业的重要组成部分，然而就全国总体建筑经济活动而言，它不会对韩国建筑业产生实质性影响。1982年－1988年间，韩国奥运相关项目建设增加值仅占韩国建筑业增加值的1.4%。这主要由于奥运投资在1982年以前就已经开始发生的缘故，此外大部分的投资用于基础设施建设。

参考资料：http://blog.zhaowo.cc/user/3662/archives/2007/23301.shtml

Answer 3

关键词: 奥运 股市 房市 影响

编者按：对于中国人民而言，今天绝对是一个值得兴奋的日子——北京奥运会将迎来倒计时一周年的标志性时刻。而对于改革开放30周年的中国经济来说，奥运会更是一种期盼，一份等待。“奥运女神”能否给中国经济带来前所未有的活力？“奥运背景”的证券市场又将如何继续演绎“十年长牛”的故事？奥运来临之际，该如何优化投资策略？中国是否会在奥运后出现以房地产价格下降为标志的后奥运现象？和讯网带着这些令人心旷神怡的话题，约请相关专家进行了“奥运倒计时一周年”的访谈。

□马上访谈第88期

嘉宾：

纪 宁 北京奥运经济研究会专家委员会执行主任

左晓蕾 银河证券首席经济学家

朱 平 广发基金副总经理、投资总监

奥运对工业农业没有太大影响

和讯网：奥运会将是中国经济的重要契机，您认为奥运会对三大产业各有什么深远的影响？

纪宁：我觉得是这样，奥运会本身其实对工业、农业产生不了太大的影响，主要影响是三方面：第一方面是整个的以北京为代表的奥运举办地城市的基础建设和现代化建设；第二是对整个服务业，中国第三产业服务业、旅游业整体的带动；第三是以体育为首的文化产业。我觉得奥运会改变的是这三个板块，包括服务，当然也会辐射到一些城市的房地产业。对工业、农业是没有什么太大的影响的。

左晓蕾：84年以前奥运都是赔钱的，84年奥运的时候有一个美国承包商在洛杉矶开创一个模式，进行承保，进行很多独家转播，从那一届就开始赚钱了。但是后来我也没有听说，还有哪次奥运会是赚钱的，除了那一次以外，其他的好像报道并不多。我们中国因为原来也没有这样的场馆设施包括交通，前期投入是非常大的。奥运可能支持一些产业，但是跟投入相比，到底是赚是亏，我们都没算这个帐。

应该来说，至少是从中国目前一次性来说，确实给很多企业带来了机会，但是还是要最后算算帐。从长期来说，我希望有一个辐射的效应，能够把服务水平都提高，因为这一次750个志愿者，微笑的名片送到全世界，那也是突击性质的，而且从几十万人挑出来的，整个服务水平的提高，整个素质的提高，国际大都市的建设，我觉得还是长远的东西，突击性的东西有促进性的作用。冷静一点看到目前是有拉动作用，但是最后要算算帐。

未雨绸缪考虑“后奥运”可能面临的问题

和讯网：你是怎么理解奥运经济的？

左晓蕾：现在宣传的奥运经济，像日本、韩国，但是没有看到加拿大，加拿大我认为是不好的代表，那些场馆都长期空置在那。场馆建设可能在前期，对交通等相关产业有一些拉动作用，但是这些拉动是一次性的。还有一些比如说事后的管理，是不是能够商业化。在云南实际上都有这样的经验，前几年云南的园艺博览会，前期全国资源大量的财政投入，把整个城市建设提前了十年都不止，但是场馆最后的利用，开完会以后最多变成大家的一个公园似的参观，没有什么太大的经济收益，事后所谓承受效应的影响就很难体现出来。我们现在说的很多是当期的影响，从中国来说，因为是一个政府行为，在别的地方有很多东西可能还是一些企业在参与，在这种情况下，中国投入有的时候可能比别人更大一些。要提前考虑，以后的商业运作这样一些东西。

“中国特色”产业务必紧抓奥运商机

和讯网：中国企业应该如何抓住这次千载难逢的机会？

纪宁：中国企业主要分两个层面，一个是奥运营销，一个是奥运商机。所谓奥运营销就是奥运赞助商这个级别的，现在一共有60多个奥运赞助商，奥运赞助商从保护奥林匹克知识产权范围内进行奥运营销。另外就是奥运商机，像贴上奥林匹克知识产权，奥运会会带来很多企业重大的商业机会。比如说像韩国奥运会火了泡菜，日本奥运会火了寿司，在中国举办是不是能茶产业火爆呢？包括其他有中国特色的东西要推荐出去，这就是商机。所以很多中国企业包括一些宾馆、饭店业、旅游产业是不是能够抓住奥运商机这是很关键的，在这个层面要把握机会。

奥运对股市有什么影响？

和讯网：当下，资本市场牛市与北京2008年奥运会相遇产生的聚合效应已经显现，您认为奥运会会不会成为中国股市的“护身符”？

朱平：我根本就认为奥运不重要。奥运有两个方面影响，一个是人们的心理影响，就是有人会借奥运搞一些所谓的奥运概念，但又不给你分析公司会因为奥运得到多少订单，这个订单给它的业绩会增长多少，而且奥运会是一个很短期的，我们估值都是按照市盈率20倍、30倍甚至40、50倍，奥运明年就没了，可以说影响是微乎其微。但是有人就是要从心理方面炒。

第二，对经济本身的影响，这个影响有短期和长期的。短期就是我刚才说有多少业务量，投资有多少，这种影响对上市公司业绩影响是非常小的。长期影响也可能会有，比如说有某一个公司，甚至整个中国借助奥运，使得一个公司或者中国经济要出现一些变化，这种可能性是存在的，但是我觉得奥运这种变化跟中国本身经济的基础，跟全球化的趋势，跟中国体制的改革力量比起来，不是重点。

纪宁：其实中国股市跟奥运会没有必然的联系，中国股市涨是中国经济总量和股市本身的涨幅，如果存在泡沫的话，也是本身的泡沫，不是奥运会的泡沫。我觉得奥运会实际上就是对体育产业一个板块，包括房地产板块会有一点点影响，其他不会有太大的影响力。

坚持价值投资，切勿盲目炒作奥运概念

和讯网：还有整整一年，奥运会就将在中国举行，那在奥运来临之前，我们该以怎样的投资策略应对证券市场的波动？以奥运为主题的，究竟哪些是陷阱，哪些是机会呢？

朱平：我刚才已经说了，没有什么调整，唯一就是心理上有一定的变化，心理的变化又没有特别清晰的工具去分析。

纪宁：选股票就是选企业，我奉劝所有的投资者一定要理性分析这个企业是不是在踏踏实实做一些事，而且判断这些企业做这些项目真正的运作情况，而不是去盲目炒作概念。

和讯网：中国政府会不会为了2008年奥运会而左右股市？奥运后是否意味着牛市的终结？

朱平：这个还是要看基本面，我们价值投资者总是相信基本面的，如果要是说奥运会之后中国经济仍然是维持这个趋势，也许短期心理上有一些影响，但是我们相信时间长了终究会回去的。但是也不否认假如说现在涨的特别高，比如说沪指涨到50、60倍，60、70倍，到那时候心理上面出现的崩溃，一下降到20、30倍，甚至10倍，这可能会有非常大的冲击。但是我还是说了，降完了之后还是得看基本面，这样的下降，可能幅度是非常大的，倒不一定发生。这种影响你说到底是因为奥运影响了股市，还是人的心理把奥运当做是一种机会，这些都说不清楚的。

奥运后房价肯定不会下降

和讯网：您认为奥运后房价会不会跌？

纪宁：我认为不会。因为奥运房价所谓看日本，原来东京奥运会房价破灭，它是房价涨的离谱，奥运会期间有至少五倍、八倍甚至十倍的涨幅。可北京房价成长包括其他城市都是在理性范围内的。比如说没有奥运会我涨幅也就是在控制在30%-50%这都是合理的涨幅。而且你就想亚运会之后整个带动亚运村的板块，奥运会肯定让房价不降反有可能要升，因为中国整个消费总量太巨大了，你想有钱人世界华人都会过来购房，因为形成文化板块、经济板块了嘛。就两个原因，第一房价涨幅在合理范围之内，第二整个房产消费能力巨大。

左晓蕾：我不知道，因为中国的房地产市场是一个很怪的市场，也是一个很扭曲的市场。不是通常用市场经济能分析的。当然从炒作的角度来看，也有很多国外的证明有影响。因为中国房地产市场的价格不是一个完全市场化的，所以不能用市场化的角度去看。有些人现在有很多房子，但空置率很高，要租房子的话，挺着不降价，因为他不着急要这个钱，就是要把房价逼上去。

房价的问题有两块：一个是需求，需求我们是不足的，但是我们说的房价，每个人手上可以两套，三套，甚至更多的房子，是在投资。但是投资的市场，又让他把房子抵押再去贷款，成本很低，所以他不在乎价格高，在乎价格要涨，所以你这样调控房地产市场是调不下来的。

朱平：我个人认为是不会跌下来，因为房价同样不是因为奥运会才涨的。房价上涨是简单的经济学规律。就是当一个国家劳动生产力快速上升的时候，房价就会上涨，就是叫做萨米尔顿巴拉萨定律。

从直观上来说，我们生产电脑，以前一个人只能生产一台，现在能生产四台，但是电脑的价格是不会下降的，而房子你很难盖多了，主要受地的影响，地就那么多。所以房子的价格就涨了四倍，跟奥运会一点关系都没有。

奥运之前投资房地产依然合适

和讯网：奥运会之前投资房地产还是否合适？

朱平：我只是说房地产和奥运没有关系，至于投资房产是不是合适还是要看房价是不是太高，中国劳动生产力提升会不会继续，我不能笼统给一个结论。

纪宁：合适，肯定是这样的。

左晓蕾：那是投资者自己的事情。

敢说房价是涨或者跌的人都是在胡说八道

和讯网：那老师是怎么看到奥运前的房地产价格的持续上涨？

左晓蕾：房价上涨，跌不跌，看政府是不是采取一些强硬的措施，有一些价格是可以不管的，让它涨，但是可以控制一些资源，比如说贷款、土地，房子涨成天价都不要管他，但是一定要把好资源关，比如说土地配置，土地招标，银行贷款，把住这些许关。

另外居住性的市场要大力度的政府干预，所以如果不把这个理顺的话，那些说房地产价要涨，要跌的人都是胡说八道，因为没办法说是要涨还是要跌。所以我判断这个市场将来要是能够把投资性的市场和需求式的市场分清楚，分清楚了以后我相信价格就会比较平和，因为居住性的市场应该政府严格控制的，价格也好，包括二手市场，买的经济适用房以后你只能卖回政府，不准在二级市场上涨价，赚钱，因为这是政府补贴的，补贴是补贴给低收入群体，这是第二次收入分配。

不能说先买了一套经济适用房，现在要升级了，现在钱多了，我要住更高级的商品房，我要把这个房子卖掉，或者在市场上涨价，这样的做法不太符合公平的原则。资源有限，所以把这样的东西分开的话，有一个市场涨成天价也没关系，不会造成银行的风险，因为你是自己承担，贷款要封顶，而且你是有钱，有钱你就住高档的，高价的，没钱的政府就去想办法。

“奥运式房价”，中国与其他国家没有可比性

和讯网：其他国家奥运后，房价是怎样的？

左晓蕾：其他国家没有我们这样的问题，比如说日本、加拿大、雅典都不是我们这样的情况，他们本来就在那里非常稳定的生活，不是说到那个时候我们就建了很多房子，到了奥运我们拼命盖楼，人家不是这样，我们是突击性搞一些东西。而且你说居住的房价跟奥运会又有什么关系，除了旅店，酒店，为了游客，为了观摩者可能大兴土木增加一些。至于一般人的房子跟奥运会之间的关系影响并不是很大，我们炒这个概念，似是而非的炒。

加拿大地广人少，每个人都有自己住的房子，人家也不依靠房子赚钱，除了房地产商以外，一般的老百姓居者有其屋就是基本生活满足了，跟我们不太一样。日本地少人多，大家都是很实事求是的。房价为什么那么高？日本一直房价都那么高，后来经济危机的时候掉下来，因为大家都住是小房子，没有日本人说我一定要自不量力买一个大豪宅，非常非常有钱的人是另外一回事，但是一般的人都很实事求是的，因为房价很高。

中国人的思路很怪的，而且在转型过程中是非常不确定，不稳定的东西，本来你自己有一套住房就行了，一定要买更多的房子，然后去投资，去赚钱，跟奥运的概念联系起来。你说奥运以后，买很多房子，奥运的时候可能会租给一些人，奥运以后你一样是租不出去。按道理别的国家不会有关于房地产大跌大起的问题，但是因为中国把这些概念联系在一起。

中国经济不会掉进“后奥运”陷阱

和讯网：中国经济在奥运后会怎样走？会不会陷入东京奥运、雅典奥运一样的后奥运陷阱？

左晓蕾：我觉得不会，中国所有的东西都跟人家不太一样，不要拷贝。我们中国那么大，所谓能够被奥运拉动的，大多数还是在北京周边的地方和一些相关有场点的，青岛那边有一些，大量的地方没有直接受到奥运的影响，所以完了以后也不会对那些地方政府的投资冲动和GDP增长的业绩有很大的影响。唯一值得关注的是，投入和支出到时候是不是算一笔帐，看看我们真正是赚了还是赔的，中国人的观念里面经常是不惜代价，为了打一个什么东西出去。

朱平：他们都是小国家跟中国不好比的，拿这种比很难，就像我们现在说，现在股市涨的这么高了，我们看到过去有什么股市涨了，是一个道理。奥运是中国经济增长过程当中一个里程碑都难说得上。但因为奥运对中国向世界展示影响，所以显得稍微重要，但是它本身对中国经济我认为没什么影响，奥运跟进入WTO这种影响比较起来，小太多了。

纪宁：我觉得所谓后奥运的经济现象在中国也不会存在，其实一些小的国家承办奥运会是因为经济总量太小了，像西班牙、希腊经济总量太小，所以一旦出现漏洞纳税人还债，中国整个运营状况非常不错，已经不存在还债什么的，整体运营状况我跟奥组委官员都有交流，非常好。第二我们经济总量巨大，其实奥运会对整个中国经济层面影响都不是很大的，主要从国家的开放程度，国家公关和中国世界一体化进程中形象影响是巨大的。所以奥运对中国经济后奥运现象肯定不会存在的。

全球性经济企业国际化战略会加强，中国城市经济化交流会加强，整个经济会向一种更加国际化、透明化这方面转化，包括一些文化产业板块，政策也会有大的调整和松动，所以我认为总体层面上会更加开放、透明和国际化。

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