联通9.54买的什么时候能抛，今天怎么还停！

Question

如题所述

Answer 1

　　个人建议
　　我感觉目标价位12块
　　这要看行情配合，复牌的那几天应该比较关键

　　什么时候复牌：
　　综合外电5月27日报道，消息指，正在停牌的中国电信、联通和网通目标是在两星期后复牌。3家公司倾向在达成交易价后才复牌。
　　现在联通的C网价格在谈判，1000亿还是1200亿目前成了争论的焦点

　　什么是电信重组，对联通影响如何
　　相关资料：
　　电信重组方案启动！专家预计C网价格不超1000亿
　　电信重组“6+3”方案公布后，5月26日中国联通内部人士透漏，联通在与电信就有关C网收购价格的初步沟通中开价1200亿元，但是电信则大砍一半，报价为500亿-600亿元左右。电信收购C网的心理价位是800亿元，但是最终的成交价格可能在800亿元-1000亿元之间，不会超过1000亿元。平安证券分析师指出，联通运营CDMA业务的税前利润仅12亿元，假设C网能以1000亿元的最高价格出售，上市公司得到其中的500亿元，相当于以50倍PE出售资产。联通红筹股为此将增值大约3.8元或者约20%，联通A股也增值大约1.40元或者约15%～20%。
　　国金证券分析师认为，联通H股以1.45H股换中国网通的1股H股，另外中国联通将会向中国网通支付32亿-48亿元的现金对价。“如果换股比例有变化的话，支付的现金也有调整。”换股后中国网通退市。陈运红表示，具体操作将是中国联通C网出售完成后进行。
　　申银万国认为此次重组对中国电信和中国联通都将产生积极的正面影响。中国电信可以通过收购C网获得期盼已久的移动牌照以改善固网业务的下滑；中国联通则可以消除经营两张移动网络的压力，集中精力做好G网，并可以获得最成熟3G牌照WCDMA的经营权。因此认为中国电信和中国联通是此次重组的积极受益者。选取亚洲主要移动运营商EV/EBITDA 作为可比估值，认为C 网的用户价值约为640 亿元，对应A 股每股价值约为1.9 元。综合分部估值的结果，联通A 股的价值约在8.25 元左右。基于看好联通竞争力在新竞争格局下将有所改善的前景，维持对中国联通的“增持”评级。

　　电信业重组正式启动 完成后将发3张3G牌
　　2008年05月26日 来源：上海证券报 作者：⊙本报记者 张韬

　　上周六，工业和信息化部、国家发改委和财政部联合发布《关于深化电信体制改革的通告》（以下简称通告）指出，现有6大基础电信营运商将合并为3大集团，即：中国联通将与中国网通合并，中国卫通基础电信业务并入中国电信，中国铁通并入中国移动，鼓励中国电信收购联通CDMA网。而且，改革重组将与发放3G牌照相结合，重组完成后将发放3G牌照。
　　方案

　　遵守资本市场运作规则

　　昨日，在港上市的中国四大电信运营商及联通A股纷纷发布公告称，已接到有关部门关于电信重组的通告。四大运营商还纷纷披露了相应的人事变动。中国电信与中国联通都在公告中提及，双方就中国电信收购联通CDMA一事进行谈判，但是目前并无最新进展。

　　业内专家表示，三部委的通告意味着中国电信业重组方案正式确定，这是中国电信产业的又一次重大改革。通告指出，此次电信改革的目标是：发放3张3G牌照，支持形成3家拥有全国性网络资源、实力与规模相对接近、具有全业务经营能力和较强竞争力的市场竞争主体。

　　三部委在通告中要求，中国移动、中国电信、中国联通、中国铁通、中国卫通、中国网通6家基础电信运营商需尽快形成正式方案报相关部门。如改革方案涉及公司重组、网络资产转让、上市公司合并等问题，实施中应遵循国际惯例，遵守境内外资本市场运作规则。另外，此前公布的重组方案中并不包括中国卫通基础电信业务并入中国电信的内容。

　　对于“5合3”为何变为“6合3”，电信专家陈金桥在接受记者访问时指出，电信重组方案由“5合3”变为“6合3”完全在预料之中。卫通的基础电信业务份额较低；在基础电信领域，卫通与中国电信也有多方面的合作，中国卫通原来也是从中国电信分拆出来的。因此，卫通并入中国电信在情理之中。

　　牌照

　　重组后将发3G牌

　　三部委还在通告中明确表示，改革重组与发放3G牌照相结合，重组完成后发放3G 牌照。

　　三部委在通告中称，深化电信体制改革的主要目标是：发放三张3G牌照，支持形成三家拥有全国性网络资源、实力与规模相对接近、具有全业务经营能力和较强竞争力的市场竞争主体，电信资源配置进一步优化，竞争架构得到完善；自主创新成果规模应用，后续技术不断发展， 自主创新能力显著提升；电信行业服务能力和水平进一步提高，监管体系继续加强。

　　不过对于各家运营商具体将获得哪张牌照，公告并未明确指出，3G牌照发放的具体时间也尚未明确。

　　有业内人士预测，3G牌照将在9月初发放，新移动获得TD-SCDMA牌照、新电信获得CDMA2000牌照及新联通获得WCDMA牌照应该不会有太大问题。三个牌照对我国运营业、设备制造业、终端产业以及增值业务有着积极推动作用。

　　TD产业联盟秘书长杨骅在接受采访时表示，随着电信重组方案的公布，今年已经具备了发放3G牌照的条件。但对三张牌照具体怎么发放，他表示这很难说，要根据各家运营商的具体情况而定。杨骅表示，重组之后，运营商力量相对比较集中，也有利于3G的产业化和市场推广。

　　万方咨询研究总监付亮则表示，中国移动已经为TD投入了200亿元，而且中国移动新任第一副总裁兼党组书记张春江对TD也很感兴趣，肯定会在TD上下更多功夫。如果进展顺利，中移动将会拿到TD牌照，否则也可能申请WCDMA牌照。

　　时间

　　完成重组尚需时日

　　分析人士指出，由于电信重组不仅涉及上市公司的资产，还涉及6家运营商之间的相互整合，将会是一个十分复杂的过程。其中，中国移动并购铁通相对简单。而中国电信对联通C网的收购将十分复杂。

　　国金证券分析师陈运红认为，相比中国电信对联通C网的收购，中国联通与中国网通的整合相对更难。预计中国电信对联通C网的收购将按照两个步骤完成。由于联通的CDMA网络资产全部属于集团，所以首先进行的是中国电信集团和中国联通集团之间就CDMA网络资产的收购；其次再完成中国电信H股与联通红筹之间的业务收购。

　　业内专家指出，关于联通C网的估值，基本上分为两块：一块是联通C网的净资产，估值在500亿-600亿元，对于这块大家没有什么争议；另一块则是对上市公司C网业务的估值。消息人士告诉记者，中国联通对上市公司C网业务的估值为500亿元，而中国电信的估值为200亿-300亿元，双方分歧较大。

　　针对C网估值问题，电信专家陈金桥表示，无论各方预计C网售价如何，但最重要的前提是不会给中国电信造成很重的财务负担。

　　与电信收购联通C网同样棘手的是联通与网通的整合。分析人士指出，由于联通控股架构较其他三家公司复杂，特别是其母公司于上海A股上市，联通与网通谈合并，两家公司还要得到韩国SK电讯的同意，后者是联通红筹的第三大股东。 同时，机构的重组将是一个漫长过程，甚至可能会出现联通和网通激烈争夺新联通总公司和北方十省各级分公司主导权的局面。

　　另据接近电信高层的人士向上海证券报记者透露，电信也正在探讨收购联通C网后如何整合。据悉，目前主要有两种方案：一种是电信专门成立一个独立的移动子公司接纳联通C网资产，这种方式的好处是可以降低融合联通C网的成本；另一种方式是将收购的联通C网资产融入中国电信各子公司。中国电信更倾向于后一种融合方案。

　　一位电信行业分析师向记者预计，中国电信对联通C网的收购最快也要3个月的时间，而联通与网通的整合时间也不少于这个期限。

　　■资料链接

　　电信业改革大事记

　　1994年，为打破“老中国电信”的垄断地位，中国联通成立。但电信市场有效竞争并未形成，中国联通资产只有中国电信的1/260，1998年其营业额仅为中国电信的1/112。

　　1998年，邮电分家。1998年，邮电部被分拆成两个独立的部门，电信政企彻底分离，组建成立信息产业部，负责电信行业的管理。

　　1999年，中国电信移动业务分拆，开始筹建中国移动集团，中国移动集团于2000年4月20日成立。

　　2001年至2002年，以打破固定电信领域的垄断为重点，再次实施南北分拆，2002年5月新的中国电信和中国网通挂牌。华北、东北和河南、山东共10个省（自治区、直辖市）的电信公司归属中国网通；其余归属中国电信南方部分，并成立新的中国电信集团。逐渐形成中国电信、中国网通、中国移动、中国联通、中国卫通、中国铁通6家基础电信企业竞争格局。

　　2008年，电信重组“6合3”，将发放3张3G牌照。

Answer 2

一个月以内。

参考资料：http://finance.sina.com.cn/stock/s/20080527/04194912664.shtml

Answer 3

昨日，中国联通(600050)宣布，下属子公司目前正就向中国电信股份有限公司（中国电信上市公司）出售CDMA业务及与中国网通集团（香港）有限公司的合并分别进行洽商。中国电信则表示，公司正在与中国联通股份有限公司（中国联通上市公司）探讨对其CDMA业务的潜在收购，但在收购价格等方面尚未达成任何合同条款，而且该收购未必实行。
由于同时握有GSM和CDMA两张网络，中国联通毫无疑问地成为了此次改革的重点，现有CDMA用户的流向也一直为业界所关注。如果中国电信能成功收购中国联通CDMA网络，现有CDMA用户将变成中国电信用户，而中国电信就将和中国联通交换用户信息，并继续为CDMA用户提供服务。
对现有CDMA用户来说，中国联通两网分拆之后如希望继续享受该公司服务，就必须放弃CDMA业务并选择中国联通GSM业务，且需要更换原有的CDMA手机甚至手机号码。记者昨日分别致电中国联通和中国电信，双方均表示尚未接到办理重组后CDMA用户转网业务的通知。据中国联通工作人员介绍，目前如意通CDMA用户转网必须更换号码，世界风CDMA用户如要转网，则需携带有效证件去营业厅办理申请双模卡，费用为每张50元，用户从申请第二个月起还需支付每月10元的月功能费。
记者获悉，尽管中国联通尚未推出明确的转网服务，但已有个别CDMA用户提出了转网需求。使用CDMA业务3年的朱先生表示，希望中国电信接手CDMA网络后能增强这一网络的信号，并关注之前与中国联通所签的几年协议能否继续生效，如果这两个问题能得到很好地解决，自己愿意成为中国电信的用户。另有部分CDMA用户告诉记者，由于更换号码比较麻烦，目前对转网仍持观望态度。
周五下午，中国联通因重要事项公告而临时停牌。有分析人士指出，中国联通盘中临时停牌与电信行业重组预期明朗密切相关。

上周五，有媒体公布了电信运营商高管调整方案，市场认为这意味着我国电信行业重组正式拉开帷幕。受该消息刺激，作为A股市场中唯一的电信运营商，中国联通周五上午高开高走，股价一度上探9.82元，并于当天下午临时停牌。
对于在电信行业重组预期下中国联通的投资价值，分析人士的观点并不统一。国信证券分析师此前指出，电信运营行业因为边际成本递减的行业属性，在自然竞争的情况下，极易走向一家独大垄断行业的竞争格局。所以在一般的情况下，"配置强者"无疑是合乎逻辑的投资选择。但目前国内的情况是：行业重组在即，行业重组的重要出发点之一就是要促使行业竞争格局走向相对均衡，避免出现一家垄断的局面。因此，在现在的时点上，配置联通，"配置弱者"的投资逻辑凸显现实意义。而中信建投分析师则相对谨慎。该分析师指出，电信重组对联通影响利弊互现。受重组影响，联通A股短线可能存在一定的波段性机会，但中期仍维持"中性"的评级。
据Wind资讯统计，中国联通2008-2010年每股收益的预测均值分别为0.2821、0.3247与0.3039元。当前共有25位分析师跟踪该股，其中，12人建议"买入"，6人建议"增持"，7人给予"中性"评级，公司当前综合评级为"增持"。

Answer 4

电信重组能要停半个月

Answer 5

600050 中国联通

电信重组之后，网通并入中国移动，铁通并入中国联通。

偏向利好，短线，联通可以到10元，之后是个分水岭。建议在10元钱减仓。

Answer 6

联通的重组是个复杂的过程，要出售C网，讨论喝网通的合并，不出意外的外应该会停牌一周多到两周，但是这肯定是利好，机构预测，新联通的合理价位在13-15左右。耐心持有！等待盈利。预计复牌后至少2个涨停