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è´¸æä¸ä¸çä¸é¨è¯¾ç¨èå·²,主è¦æ¯è´¸ææ¯è¯,è´¸æè°å¤,è¿æå½å®¶æåèæ¯,çä¸äºåºç¡ç¥è¯ã ææ¡äºå¯¹è´¸æä¸å¡æå¾å¤§ç帮å©ã å°±ä¸æ¹å:å¤è´¸ä¸å¡å,å¤è´¸ä¸å¡æ´åå,å¤è´¸åè¯å,å¤è´¸ç¿»è¯,以åç¿»è¯çã
è±è¯è¦æ±:è±è¯è¦æ±ä¸é«,åºç¡æå®,CET-4 & CET- 6 就已ç»å¾å¥½äºã主è¦è¿æ¯å£è¯ãå¹³æ¶å¤è¯»å¤å¬,å£è¯å°±ä¼å¥½ã
éèå·¥ç¨å±äºç°ä»£éè,ç¸å¯¹äºä¼ ç»éèæ¥è¯´,å®æ¯éèåæ°,éè¦åé æ§æç»´ãä½ä¸ºä»ä¹å¨éèåæ°ä¹å¤åå«éèå·¥ç¨å¢?éèå·¥ç¨æ¯éèåæ°çä¸ç§ä¸»è¦è¡¨ç°å½¢å¼ãå
³äºä»ä¹æ¯éèå·¥ç¨,é¤äºå¯¹éèçåé æ§,å½ç¶é¦å
è¦ä»âå·¥ç¨âè°èµ·ãä»æä¸è¬çæä¹ä¸,ç®åç说,å·¥ç¨æ¯è¿ç¨ç§å¦ç¥è¯ä½¿èµæºæä½³ç为人æ°æå¡çä¸ç§ä¸é¨ææ¯æç³»ç»æ§å·¥ä½ãå·¥ç¨å¦çæ¬ä¹,æ¯å°èªç¶ç§å¦çåçè¿ç¨å°ç©è´¨ç产é¢åä¸å»èå½¢æçå¦ç§ãè³äºéèå·¥ç¨,æ¾ç¶æ¯æ¬æ¥æä¹ä¸çå·¥ç¨ä»ç©è´¨ç产é¢ååéèæå¡è´¸æé¢åçä¸ç§å»¶ä¼¸ãè¿æ¯ç¬¦åå·¥ç¨çè´¨çè§å®æ§ç,å 为工ç¨æ¯å©ç¨å·²æçç¥è¯è§£å³é¢ä¸´çé®é¢,åªæ¯å¨è§£å³é®é¢æ¶ä¸æ¯ååæç»´,å·¥ç¨é®é¢åºææä½³ç解å³æ¹æ¡,å¿
é¡»èè诸å¤å ç´ ,éåæå¯é çåæç»æµçæ¹å¼æ¹æ³ãè¿å¨è§£å³æ¬æ¥æä¹çå·¥ç¨æ¶å°±æ类似çè¯ é(ãç®æä¸åé¢ ç¾ç§å
¨ä¹¦ã 1985):âå·¥ç¨é®é¢åºææä½³ç解å³æ¹æ¡,è¦èè许å¤å ç´ ,åæå¯é åæç´§æ¥çæ¹æ³ãâå æ¤,å°é£äºéè¦ç»¼åå©ç¨å¤å¦ç§åªæ¯è¿è¡ç 究ã设计åå¼å,å
·æä¸ä¸ªè¾å¤æçç°ä»£éèæ´»å¨ç¨éèå·¥ç¨æ¦æ¬æ¯åéçã综åç°å¨æå
³æç®,大è´å¯ä»¥ååºè¿æ ·ççå®:éèå·¥ç¨æ¯æ°åéè产å(å
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¶ç¨åºç设计ãå¼ååè¿ç¨,并对解å³éèé®é¢çåé æ§æ¹æ³è¿è¡ç¨å¼åçå¦ç§1ãç±äºæ¯æ°äºç©,人们对å®ä»¬çç论æ¦æ¬å°æªå®å
¨ç»ä¸ãç¾å½éèå·¥ç¨å¦ä¸å®¶å³ä¼¦æ¯.æ ¼éè¨å士ä»ç®¡çåè§é¿é£é©åºå,认为:âé¦å
,为äºæ´å¥½å°ç®¡çéèé£é©,éèå¸åºçæ³¢å¨æ¥çè¦æ±æ´å ææçéèæ°äº§åçåºç°;å
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¶å®å¹¶ä¸éè¦,å 为ç®åææå·®å¼ç诸å¤ææ³å¹¶æ å®è´¨æ§çä¸åãå®ä»¬æ¯âéèâä¸âå·¥ç¨âçåé æ§ç»å,åè
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å涵çäºæ ç«åæãä¿¡æ¯ææ¯ã计ç®æºææ¯ãå·¥ç¨ææ¯ç¹å«æ¯ç³»ç»å·¥ç¨çç综åè¿ç¨ã
éèå·¥ç¨çç²¾é«å¨äºè¿ç¨å¤ç§ç¥è¯å¨å·¥ç¨ææ¯ä¸çéèåæ°ä¸åé ãéèåæ°å®¹æç解,é¤äºéèå¶åº¦åæ°(è¿éä¸æ¶å),主è¦æ¯æéè产ååæ°ã主ä½å°±æ¯ä»¥âåæâââè¿æ(forward)ãæè´§(futures)ãææ(options)åè°æ(swaps,亦è¯ä¸ºâäºæ¢â)为主çéèè¡çå·¥å
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·ãé¶æ¯ç¥¨åºå¸ççãåé åä¸æ¯å¾å¥½ææ¡,å 为å®ä¸åæ°å¾å¾é¾ä»¥æªç¶åå¼,ä¸è¿,å¨éèå·¥ç¨ä¸,åæ°,å¦åæè¿°,主è¦æçæ¯åé åºæ¤å没æçæ°çéè产åæå·¥å
·,èåé åé常æ¯æ交æä¸æ¹å¼æ¹æ³çæ°ç¨,å
æ¬éèå·¥ç¨å¸å°å·²æç交ææ¹å¼è®¾è®¡ç¨äºæ¤åæªæ¾è¿ç¨æ¤ç§æ¹å¼è¿è¡äº¤æçéè产åä¸æ¥,è¿å°±æ¯åé ,åæå®ç©ååçæ货交ææ¹å¼ç¨äºéè产åå°±å¾æ代表æ§;ä¹å
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æ¬æ们æ平常认ç¥çéèèå´,以åçå¾å¤çå¦æ ¡ä¸ç»åéè,ç°å¨æä¿é©,éèå·¥ç¨çåå«æ¿åºç¬ç«ä¸ºä¸é¨ä¸ä¸ã说æäºè¿äºä¸ä¸çåæ¯è¯å¥½,å½å®¶æ¥éè¿ç§äººæã
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