成本率指的是因为使用资金而付出的成本与筹资额的比率。
1)
长期借款资金成本=借款利息率×(1-所得税率)
(2)债券资金成本=(债券面值×票面利率)×(1-所得税率)/[债券的发行价格×(1-债券筹资费率)]
(3)普通股股票资金成本有好几种计算公式:
常用的是:无风险利率+贝他系数×(市场报酬率-无风险利率)
如果
股利固定不变,则:普通股股票资金成本=每年固定的股利/[普通股发行价格×(1-普通股筹资费率)]
如果股利
增长率固定不变,则普通股股票资金成本=预期第一年的股利/[普通股发行价格×(1-普通股筹资费率)]+股利固定增长率
(4)
留存收益的资金成本与普通股股票的资金成本计算公式基本相同,只是不需要考虑筹资费率。