降息对股市是好还是坏?

Question

如题所述

Answer 1

1. 今年以来，银行存款结构中，定期化和长期化特征持续。根据央行数据显示，截至4月末，个人存款中的定期及其他存款占比升至71%，较2022年末提升近3个百分点；企业存款中的定期及其他存款占比升近68%，较2022年末提升近2个百分点。
2. 未来还有多少下调空间？中金公司认为，此次降息后，未来1-2年存款平均利率仍有约20bp的进一步降息空间（不包括此次降息），主要逻辑基于2020年以来银行贷款利率已下行超过2017年的低点，而存款利率2020年基本持平，仍高于2017年水平约40bp；其中约15bp为存款定期化的影响，25bp为存款利率上行导致；2020年以来存款利率刚性、贷款利率下行导致银行净息差下降46bp。
3. 股市方面，该机构认为，银行股核心逻辑。中泰证券表示，大行调降后，后续中小行或进行不同程度的跟进，有助于减轻行业整体的负债端压力。本次虽然涉及的调降品种较多，但幅度相对较小，存款利率仍有下降空间。
4. 降息对股市来说是利好，银行存款利率下降意味着投资或消费的资金会增加，流入股市的资金同样增多，因此对股市来说是利好的。同时，降息在一定程度上降低企业贷款成本，企业利润增加促进股价上升。降息利好股市，从而在一定程度上刺激股票股价的上涨。