亚当斯密的分配理论，就是劳动工资、资本利润及土地地租自然率之决定理论。亚当斯密认为，
商品价值有工资、利润、地租三个部分构成。这三个部分就是不同阶层民众的收入来源，即劳工以工资维持生计，地主以地租维持生计，雇主以利润维持生计。
关于工资，亚当斯密认为从性质上属于劳动者的收入。这个工资至少能够维持工人自己的生活和家庭必要开支，也就是说尽管雇主拥有抑低工资的力量，工资仍有其最低水平，此一最低水平是劳动者必须能够维持基本生活，假定社会工人需求增加或工资基金提高，工资将高于最低水平。就另一角度言之，一国国富、资本或所得增加，将促使工资上涨，工资上涨则促进人口增加。
关于利润，资本利润之高低决定于社会财富之增减，资本增加固可促使工资上涨，却使利润为之下降。假定商人投资同一事业，因为彼此相互竞争，自然致使
利润率降低。
关于地租，该理论认为地租系指对土地使用所支付的价格，地租高低与土地肥沃程度及市场远近有关。