英伟达能否超越苹果与微软，成为美国市值第一的巨头？
这个话题引发了许多猜测和讨论。英伟达当前的市值已达到惊人的2万亿美元，股价稳定在800美元，市盈率约70倍。然而，这样的高估值是否可持续，又是否能使其成为美国市值之冠，答案并非一目了然。
与之相比，当前美国的利率维持在5%，这意味着将100万存入银行，20年后你将拥有200万，安全无虞。然而，如果将同样的资金投资于英伟达，按照目前的市盈率，大约需要70年才能回本，更别说实现翻倍收益。这是否划算，取决于投资者的风险偏好和对英伟达长期增长的信心。
去年3月，英伟达股价曾飙升，市值一度达到6000亿美元，市盈率仅为21倍。但今年的350%涨幅背后，其利润增长并不匹配。尽管2023财年利润为366亿美元，到2024财年增长仅9%，这样的利润增速显然难以支撑股价的显著上涨。这不禁让人怀疑，这种增长是否基于泡沫而非实质性的业务增长。
英伟达的盈利模式不同于社交媒体巨头，它本质上是芯片制造商，依赖于订单增长而非用户数量的爆发性增长。即使订单增长500%，实际利润也受限。因此，尽管短期内泡泡可能继续膨胀，但缺乏坚实的基础，泡沫的持久性令人存疑。
然而，故事并不总是结束于此。通过引入AI等概念，合并相关公司，英伟达或许能继续创造增长的幻象。在市场情绪的推动下，股价超越微软并非不可能。然而，如果没有新的创新和实质性突破，2024年可能不会看到显著的上涨。
当我们看到英伟达的市值达到14.4万亿人民币，相当于广州市所有房产价值的62%，这个问题更显出其泡沫的本质。这样的天文数字是否切实可行，还是说它只是反映了市场的过度热情，值得深入思考。毕竟，泡沫总有破裂的一天，而追逐虚无的数字游戏，最终只会浪费投资者的时间和精力。
最终，投资者应明白，市场上的每一次估值泡沫都建立在对未来的乐观预期之上。只有那些对业务前景有深入理解和理性判断的人，才能在击鼓传花的游戏中保持清醒，做出明智的选择。