小米IPO临近之际，市场关注焦点聚焦在雷军可能的职务调整和公司估值上。一份疑似小米Pre-IPO融资推介材料浮出水面，揭示了公司财务状况的最新动态。
根据材料，2015年小米亏损9.8亿，到2017年预计净利润将达75.82亿，年复合增长率超过170%。2017年小米收入预估176亿美元，互联网服务占比已达31.7%，且预计2019年将超过50%。小米当前估值680亿美元，上市市值或达854-1351亿美元。
然而，硬件与互联网服务的利润对比引发关注。2016年，硬件贡献79%收入，仅21%来自互联网服务，但后者净利润率远超前者。这使得小米的发展战略备受质疑，究竟是硬件公司还是互联网巨头。
尽管有人看好小米的生态链和互联网服务潜力，但市场对其市盈率的担忧也不容忽视。目前小米的估值与苹果相比，市盈率远超，引发业界对高估值的质疑。沈萌认为，尽管小米有着创新的光环，但其市盈率数字过高，与苹果等公司相比存在显著差距。
对于雷军的离职行动，业界解读为可能为了减少上市前的关联交易嫌疑。关于小米是否将在A股和H股同时上市，小米方面暂无官方回应。沈萌认为，小米A+H的结构可能性不大，但可能通过CDR实现A股交易。
小米的未来之路还面临诸多挑战，包括建立完整的生态系统和重塑市场定位。尽管雷军的调整和小米的高估值引发热议，上市后的表现将决定市场的最终判断。