货币需求对利率非常不敏感,即表示货币需求的利率系数非常小,这时
LM曲线斜率非常大即曲线非常陡;投资对利率非常敏感,即表示投资的利率系数非常大,这时
IS曲线斜率小即曲线非常平坦。而LM曲线越陡,IS曲线越平坦,实行
扩张性财政政策时被挤出的私人投资就越多,从而使国民收入增加得就越少,即财政政策效果越小。 在此经济情况下,如果政府增加福利支出,即实行扩张性财政政策,IS曲线向右移动,国民收入增加了,因而对货币的交易性需求增加了,但货币供给未变动,因而人们用于投机需求的货币必然减少,这就要求利率上升。而此时LM曲线非常陡,IS曲线非常平坦,从而使利率上升了非常多,从而使得私人投资大幅减少,储蓄大幅增加。