1、
国内不少人对美元崩溃这件事非常着急,特别是新冠之后,美国通过大量的滥发货币,来缓解面临的经济压力,又相当于割了全球一波韭菜,这种盼着美元崩溃的心情就更急切了。
不光是我们觉得美元要崩盘了,美国国内也有很多人认为美元快崩了,这种美元要崩溃的声音,甚至在几十年前就有了,不过直到现在,美元仍然是唯一的全球货币,而且这种唯一性还变得更强了,其实想想也知道,美元的强势并不是突然强起来的,它也是经历了一个漫长的发展过程,才逐步成为了世界货币,这种积累是不太可能因为一两件事就突然衰落的,只要美元的核心优势没变,美国就是再摆烂,也不会影响美元的国际地位。
要讲清楚美元到底会不会崩溃,我们首先要知道美元是怎么强起来的。
美国的经济大发展是从
南北战争之后开始的,到1894年的时候,美国的工业生产总值就已经超过了英国,但这个时候的美元还没什么国际地位。
因为美元还是一种很不可靠的货币,这个时候美国连个央行都没有,现在可以影响世界经济的美联储,直到1913年才成立,现在我们看到的美元是一种统一的货币形态,但是在美联储成立之前,美元可以说是五花八门的,因为只要是个银行就可以印钱,而要开一家银行是非常简单的,只要在州政府那里注册就可以了。
一时之间,美国出现了很多小银行,这些小银行又被称为是“野猫银行”,听这个名字你就知道这些银行不靠谱,实际上也是这样的,这些小银行发行的美元是没什么保障的,如果银行倒闭了,你手上的钱也就成为一堆废纸了,而这种事在19世纪的美国经常发生。
从1862年到1914年,几乎每十年就会发生一次金融危机,银行挤兑的情况也发生了四五次,一次危机可能就有几百家银行倒闭,很多人一辈子的积蓄瞬间就没有了。
为什么美国迟迟不成立中央银行呢?这和美国的建国有很大的关系。
美国从建国的时候就是松散的联邦组织,最开始的时候联邦政府几乎是没什么权力的,美国建国的那一代人,也没想着要把美国变成一个集权国家,所以刚建国的时候连部宪法都没有,即便是后来制定了宪法,也更多的强调民主自由,各州政府也非常介意联邦政府管得太多,毕竟才从英国的殖民中解脱出来,各州都不愿意又陷入另一个集权政府的统治。
所以成立中央银行这种事情,肯定会引起各州的警惕,心想着你是不是要通过这种方式扩大联邦政府的权力。
美联储成立之前,美国也成立过两个中央银行,第一次是在1791年,由开国之父
汉密尔顿提议建立的,叫美国第一银行,目的是帮助各州发债券,然后偿还独立战争的欠款,当时国会允许美国第一银行的经营期只有20年,结果它就真的只存在了20年,第二个中央银行是在1816年成立的,结局也一样,存在了20年就消失了。
直到1914年美联储的建立,美元才算是真正统一了下来,正是由于之前美元的不可靠,所以它不太可能成为一种国际通行货币,毕竟哪个国家也不愿意把一堆随时可能变成废纸的货币拿在手上,况且当时的世界老大仍然是英国,英国在全球的贸易量远大于美国,英镑才是那个时期的全球货币。
美元真正的崛起是经历了两次世界大战。
2、
一战之前,西方国家基本都实行的是金本位制,也就是本国的货币都是和黄金挂钩的,简单的说就是拿着纸币就可以按比率到政府换黄金。
金本位有个明显的优势就是货币稳定,因为你有多少黄金才能印多少纸币,而黄金历来就是硬通货,全世界人民都信这东西的价值,但是金本位也有缺点,那就是黄金的开采和数量都是有限的,当国家急需用钱的时候,你也不能开足马力印钞。
国家在太平时候通常不会出现急需钱的情况,但是在战争的时候那就是另外一种情景了,一战爆发后,各个国家都大量需要军费,为了能开足马力印钱,大多数参加一战的国家都放弃了金本位,货币与黄金脱钩了。
当欧洲国家都卷入一战的时候,美国早早地就宣布了中立,所以他开始了两边做生意,利用自己强大的工业能力,美国向交战的各国输送了大量的物资,物资当然不会是白送的,你得拿黄金来买,各国大量的黄金储备就这样流入了美国的口袋,打完一战之后,美国的黄金储备量就成了世界第一了。
随后世界经济短暂地恢复了一阵,紧接着到1929年,我们熟悉的大萧条就来了,在大萧条中,为了刺激消费,政府肯定是要多发行货币的,前面我们讲了,实行金本位的情况下,印的钞票得和黄金储备相匹配的,当时的美国政府为了多储备黄金,就下令私人必须上交金币和金条,由美联储用20.67美元一盎司的价格进行购买,随后又通过法律的形式,规定私人持有黄金是非法的,最终把一盎司的黄金定为35美元,你如果不卖,政府可以处罚你,你看,美国政府急起来,自己人也抢。
二战爆发后,美国本土是没有遭到任何破坏的,当其他国家打得热火朝天的时候,美国又干起了老本行,就是到处卖军火和物资,不管是哪个国家,只要你手上有黄金,美国都愿意做生意。
你发现没有,从一战开始,美国基本就只做一件事,那就是做生意搞黄金,所以到二战结束后,美国的黄金储备已经占到了全球的一半以上,不只是黄金储备海量增加,美国的 科技 军事实力也在二战中取得了巨大进步,如果说一战前,美国只是实现了工业赶超,那么到了二战结束时,美国已经实现了全面赶超,真正成为了新世界的带头大哥。
既然是新世界,当然是要有新秩序的,这个新秩序就是布雷顿森林体系的建立。
1944年7月,全球四十几个国家的几百位政要、学者和经济学家,一起在美国的布雷顿森林搞了次会议,主要就是探讨战后国际金融秩序的建立,美国在这个会议上就提出,美元和黄金挂钩,其他货币都和美国挂钩,美元和黄金的锚定价格就是35美元兑换一盎司黄金,而且各国要用美元来进行国际贸易和结算,这通操作之后,美国实际上就确立了全球货币的地位。
布雷顿森林体系的确立,只能说是美元霸权的第一步,因为这个时候美元的发行还是要受黄金数量的限制,不然其他国家拿着美元换不到黄金了,岂不是损失了自己的信用。
拿美元换不到黄金这个事后来还真发生了,战后随着各国经济的复苏,加上美国不断地向其他国家借贷,从美国流出的美元越来越多,其他国家拿着美元肯定是要换黄金回去的,毕竟黄金才是永远的硬通货,美国的黄金储备很快就不够用了,面对这种情况,美国政府肯定是不愿意的,怎么办呢?马上改规则呀,我现在不保证你可以拿黄金换到美元了,也就是美元和黄金脱钩了,这也意味着布雷顿森林体系正式失效了。
其他各国会愿意?起初当然是不乐意的,不过不乐意又能怎么样呢?当时各国的外汇储备有80%都是美元,如果都放弃了美元,那么这些储备就真的变成 了废纸,美国也在积极地试图挽回自己的信用,后来美国和
沙特达成了一个协议,那就是美国为沙特提供保护,但是沙特的石油必须以美元进行结算,从此就开启了石油-美元的时代。
石油作为第一大能源,是各国发展都必须的,第一大产油国的石油要以美元来结算,那美元就能继续保证无上的地位,各国都必须要想办法储备美元,美元的地位反而是被加强了,不仅如此,由于美元彻底和黄金脱钩了,那么它的发行量就不受黄金储备的限制了,理论上,美国想印多少都可以了。
原来美元就代表黄金,现在的美元仅仅只代表美国的信用了,也就是美国保证你拿着美元可以换到东西,其他各国也相信拿着它可以换到东西,别小看这个转变,正是因为这个转变,美国现在可以按照自己的需要,加大或者减小美元的发行量,从而达到影响其他国家经济的目的,美元收割全球财富的霸权地位才算是真正实现了。
3、
在讲美国如何用美元收割全球之前,我们先来讲下为什么需要美元。
其实人类在最开始有交换活动的时候是没有货币的,张三需要粮食,李四需要兽皮,那么张三可以拿粮食直接跟李四换兽皮,当然了这里面还有个度量的问题,也就是说多少粮食可以换多少兽皮的问题,这个时期就是物物交换时期,物物交换有个缺陷,就是张三的需求和李四的需求不一定是能吻合的,而且张三除了需要兽皮之外还可能需要其他东西,这样扛着粮食到处去换东西就很不方便。
为了交换的方便,人们开始找一种大家都认可的中间物作为媒介,你拿着这个媒介,就可以到市场上去换想要的东西了,这种媒介就是货币了,人类用来充当货币的东西有很多,只要是大家广泛认可其价值的东西,理论上都是可以充当货币的,比如在
解放战争时期,由于
国民党发行的货币贬值很快,在黑市上都是用鸦片当货币用的。
就现代 社会 而言,每个国家都有自己的货币,这种货币在国家内部是大家都认可的,但是在进行国际贸易的时候,你拿着自己国家的货币去买东西,别的国家就不一定认可了,这个时候就又需要找一个中间媒介了,美元就是这个中间媒介。
看到这里你应该明白了吧,为什么现在大家都需要美元,因为只有手上有美元,你才能和其他国家做生意。
现在国际上大宗商品的结算,大部分用的都是美元,我们在改革开放初期的第一要务,就是出口创汇,凡是能赚到美元的东西都往外卖,因为只有先赚到美元,我们才能拿着美元去引进设备和技术,没有这两样东西,我们也没办法光靠自己的力量去发展。
正因为全球人民都需要美元,所以美国就可以借着这个霸权进行基础收割了。
这个基础收割,就是网上天天讲的,美国消费,全球买单。
有个大家都知道的常识,那就是美元只有美国能印,其他国家要想获得美元,就必须从美国手上去拿,而美国是不可能
白白送钱出去的,你想获得美元,那么就需要拿东西去换,美国人喜欢开日本车,那么日本就可以把车卖给美国人,美国人喜欢穿中国造的衣服,那么中国就可以把衣服卖给美国人。
其他国家的货物源源不断地流入美国,美元也源源不断地流到世界各国。
从表面上看其他国家付出了货物,美国付出了美元,这是很公平的一件事,但你别忘了,美元说到底也就是一张纸,现在全面进入信息化了之后,美元可能仅仅就是账户上的一串数字了,这张纸完全是靠着美国的信用支撑着的,而其他国家付出的可是实实在在的资源。
自从二战之后,美国国内的制造业就逐渐转移出去了,日常的生活用品美国都不再自己生产了,因为它只需要印钞就行了,自然有其他国家把这些东西卖到美国,而且不管美国怎么印钱,它都可以把通胀控制在一个可接受的范围,因为它的钱可以源源不断流通到全世界,相当于是全世界人民一起,帮美国转移了国内的通胀。
美国在疫情期间敢拼命的印钱,就是这个逻辑,美国人民不生产也可以享受高质量的生活,靠的也是这个逻辑。
4、
如果美国人只是拿着美元到全世界购物,即便是拼命地买买买,带来的影响也不会太大,实际上由于美元的强势,美国还可以利用美元完成更高阶的收割,这种收割甚至可以带崩一个国家,这种操作还有个专门的词,叫做美元潮汐。
就是说美元就像是大海涨潮退潮一样,它流向哪里,哪里就会一片繁荣,但是一旦它退去的时候,那个地方就会出现危机,在这一涨一退之间,美国就剪了一波羊毛。
而控制美元流动的指挥棒,就是美联储的加息和减息。
很多人可能不太知道加息减息到底是个什么意思,这里我稍微解释一下。
我们出去借钱,通常来讲除了要归还本金之外,我们还要按一定的比例支付利息,那么到银行去贷款也是一样的,到期了除了还本金之外,还得给银行还利息。
银行降息了,那么人们去银行贷款的意愿就会增强,因为到期后还给银行的利息减少了嘛,相当于是降低了贷款成本,反之银行加息,你的贷款成本就会增加。
美联储的减息加息也是差不多的道理,只不过到美联储借贷的不是普通老百姓,而是美国政府或者是各个商业银行,普通人最后是到商业银行去贷款。
明白了这个道理之后,我们来看看美国是怎么操作的吧。
首先美联储通过降息进行放水,这个时候就可以很轻松地借到美元,你看疫情期间,美联储直接把利率干到了0,开动印钞机拼命的印钱。
这些美元被借出去之后不能一直存在银行呀,因为存在银行没啥利息不划算,最明智的做法就是出去搞投资,而且是去发展中国家搞投资,购买发展中国家的优质资产,资本通常是不会把这些钱投在实业上的,因为搞实业赚钱慢呀,最好的去处就是股市和楼市。
越来越多的资本进入这些市场之后,你会发现这些资产的价格也会越来越高,行业一片繁荣昌盛,如果一直保持低息,那么就会一直有热钱进来,资产的价格会一直走高,相关行业的从业人员也会跟着赚钱收益,看上去好像只有好处没有坏处。
可等到资产价格涨到一定高位的时候,美联储就会以抑制通胀的名义开始加息了,只要美元一加息,那些流出去的美元就会纷纷回流到美国。
因为现在要还的利息增加了,对于资本来说,最明智的做法就是高位套现呀,套出来的钱赶快还给美国的银行,如果不还的话,可能你投资赚的收益还不够还利息的,这一来一去,那些先前放出去的美元,都携带了好几倍的增值又回到了美国,美国相当于啥也没干,白白赚了一波差价。
而对于这些先前被美元推高资产的国家来说,可能就是灭顶之灾了,因为突然的资金抽离,很多已经启动的项目可能突然就没了后续资金,只能停摆了,楼市没人接盘了,可能直接就崩了,原来的一片繁荣,可能瞬间就跌倒谷底。
等到你的资产暴跌到谷底的时候,美元又会重回市场进行抄底,又开启下一个潮汐周期。
上个世纪七十年代,拉美国家就是这么被美国搞垮的,当时拉美国家刚开始搞工业化,搞工业化就需要资金和技术呀,说白了就是要先赚美元,这个时候美国就开始各种给意见了。
比如让拉美国家先卖资源,卖了资源不就有美元了嘛,然后就是引外资,而且还可以向世界银行贷款嘛,反正当时的利息很低,还起来也容易。
拉美国家也按照美国的建议这么做了,初期效果非常好,石油矿石卖一卖原始资金就有了,到世界银行借的钱也可以用于发展工业化,国内市场完全开放后,由于关税低,老百姓也能买到便宜的外国货,眼看着一只脚就要踏入发达国家行列了。
等到了七十年代末期的时候,美联储突然加息了,而且加到了恐怖的19%,而且美元也不断升值了,由于拉美国家大多都是举债发展的,加息之后这些国家要偿还的债务也大幅增加了,这个时候的拉美国家,资源也卖得差不多了,大量刚发展起来的工业企业,因为还不起债务只能破产了,甚至国家为了还债,只能将电力、铁路、石油这些核心资产低价卖给欧美国家,还要被迫开放金融市场、外汇市场。
后来,美国又用差不多的手段搞出了亚洲金融风暴,把刚发展起来的东南亚又收割了一波。
为什么我们国家对外来资本始终保持着谨慎的态度,就是因为有太多前车之鉴了,国家不能为了发展,把金融底线都不要了。
5、
既然美元这么霸道,我们不用它了行不行?前面已经讲了,当然是不行的,没有美元你根本没办法进行国际交易。那么我们重新找一种货币作为国际货币行不行?当年英镑的国际货币地位不就被美元取代了么,理论上这个方法是可以的,但是短期之内还无法实现。
我们再回顾一下英镑被取代的 历史 ,美国在1894年工业经济就超过英国了,但是美元真正取代英镑却是在二战之后了,更重要的问题是,美元之所以能取代英镑,并不仅是美国变强了,更重要的是英国已经完全衰落了,通过两次世界大战,英国的国力已经空虚到不行了,它的货币价值也没办法得到保证,这才让美元顺势上位了。
美元强大的根本原因是美国自身的强大,美国现在仍然是全球第一的经济体,而且这个第一不是那种险胜的第一,作为第二的我国,GDP也只有美国的70%,所以只要美国不崩溃,美元就不会崩溃。
我们前面讲了,美元自从与黄金脱钩后,就彻底变成了一种信用货币,也就是它什么也不代表了,就代表美国的信用,美国的信用就是,只要你拿着美元,就能到美国去换东西,只要大家一直都相信美国的这个承诺,那美元的地位就不会有太大的变动。
我们讲信用这个东西,并不是比谁的枪杆子硬就行了,国民党当时那么独裁统治,也没人相信它发行的纸币可以长久使用,这里面还关系到国家经济教育方方面面的软实力,而在这些软实力当中,美国也是当之无愧的全球第一。
可能你还不了解信用这个东西的威力,我们举个例子来看看吧。
2008年美国爆发了“次贷危机”,结果这场危机迅速就变成了波及全球的金融风暴,按理说作为风暴眼的美国,美元应该不断贬值,最后完全崩溃,但实际情况是相反的,有一大批资金涌入了美国,美元不仅没有贬值,反而是升值了。
这些进来的资金除了美国公司自己的资金回流,还有一大部分就是其他国家的资金,这些资金都用来买美国国债了,国债相当于就是政府的欠条,政府没钱了就可以通过发行国债募集资金。
为什么全球经济都这么动荡了,各国还要买美国的国债,这相当于是借钱给美国发展,原因就是因为大家相信美国政府的信用。
这里涉及到一个概念就是资金避险,当金融市场一片向好的时候,资本就会偏好一些风险比较高的资产,比如股票和房地产,毕竟高风险就有高收益嘛,而且市场一片繁荣,赚钱的概率还是比较大,但是一旦全球经济出现动荡的时候,资本肯定要把钱从高风险的资产中撤出来,这个是它们就会选择一种安全的资产进行资金避险,也就是说现在赚不赚钱不要紧,首先要保本,如果看着股市都要崩了,你还把钱全放在股市里面,那不就是蠢嘛。
到全球金融市场去找下,什么资产是最安全的?可不就是美元资产嘛,买美国国债呀,美国毕竟是全球老大,拿着钱不买美国国债,难道去买东南亚国家的国债?要崩盘也不可能是美国最先崩盘呀。
正是所有人都对美国有这种信心,所以美国经济越烂的时候,反而愿意借钱给美国的人就越多,甚至在金融危机期间,美国的国债利率就为负了,也就是说你借钱给美国你不仅拿不到利息还要倒贴钱,也挡不住大家买美国国债的热情。
你看,市场有时候真是太不讲道理了。
我们国家外汇储备最多的时候有4万亿美元,现在持有的美国国债也有1万多亿,很多人不理解我们为什么要买那么多美债,把我们的美债全部卖了美国不就崩了么,感觉这么一来很解气。
实际上现在我们也是骑虎难下了,我们刚发展的时候,为了能引进先进的技术,拼命地赚外汇,等外汇越来越多的时候,总要给这些钱找个去处嘛,你拿去投资房产股市这些高风险资产肯定是不行的,外汇这东西亏了麻烦可就大了,所以只能去买美债,毕竟美债安全嘛,慢慢的美债就越买越多了。
如果现在我们突然大幅度抛售美债,肯定会引起全球恐慌,大家都跟着抛售美债的话,美元肯定会急剧下跌,我们手上这么多美元不也跟着受损么,伤敌一千自损八百的事,国家肯定不会这么干的,所以我们只能继续持有,不只是我们国家,全球大多数国家现在都面临这种两难的境地。
不过从现在的趋势来看,我国也在慢慢地减少美元的储备和美债的持有,以后可能还会更少。
从长期来看,美元肯定会逐渐减少影响力,因为它这种疯狂收割全球经济的搞法,也在不断透支美国的信用,信用这东西一旦破产就很难再建立了,但是这个速度肯定不会像大家期待的那么快。
很多人觉得美国现在疫情都烂成这样了,是不是国内也马上要垮了,这就太不了解美国这个国家了,疫情这件事还远远达不到动摇美国根本的威力,而且从长远来看,可能对美国来说可能还是件好事,因为疫情主要伤害的是那些本来就处在美国底层的人,那些维持美国强大上层精英受影响很小,而且现在也不用费神却解决诸如底层福利这些事了。