首先,南唐取代杨吴,南唐成立于公元937年。前一年,公元936年,石敬瑭向契丹割地求援,南下灭亡后唐。其次,南唐的军事实力不够强大,吞并闽楚都是由于对方内乱才得手。而面对没有内乱的吴越,就不行了。从杨吴时代开始,一直到南唐灭亡了,也没能消灭吴越。
再次,闽地和楚地虽然被南唐纳入治下,但福州投奔了吴越,南唐攻不克。闽地也很快占地自居,听调不听宣了。南唐实际控制的州县并没增加多少,对自身实力帮助有限。最后,失去了淮南以后,南唐的灭亡已经基本上确定了,唯一的影响是后周及宋打算什么时候出手。总之,南唐疆域辽阔,是十国里疆域最为广大的国家。而且占据的又都是富庶之地。如果南唐能够在合适的时机,即公元948年,将其主力交给合适的将领率领,北伐的话那么成功的可能性是很大的。
南唐王朝位于长江以南。国家稳定而富庶,但人少兵弱。与中原政权相比,仍有很大差距。中原政权一直在压制着南唐。它不仅在军事上攻击淮南,而且还支持南唐周边国家,如吴越、马楚等国与南唐作战,造成南唐的进退两难。更为严重的是,南唐中主没有贯彻李祖等江南诸国的策略,完善内部治理。等到天下大变,他又派兵北上攻打南方的马楚和福建,陷入泥潭,造成国力大损。如果用南唐的五鬼来攻打福建,那就奇怪了。
唐朝很强大,但没有主人。它错过了几次机会。契丹人南下灭晋,烧杀抢掠,无恶不作。唯一有希望拯救中原人民于水火的南唐,却什么也没做,他怕被火烧了。山西的刘志白白得到了赏赐。南唐的这两位 "英雄 "在玩乐和饮酒作诗。中原稳定后,周、宋军队进攻,他们割地求和,最后成为被征服的诸侯。
李渊只知道经营一亩三分地的 "田翁"。951年,南唐利用楚国的内乱,灭了楚国。这是李渊唯一的一次外力扩张,也是在这一年,郭威花生,建立了鄂伦春。李璮于943年去世,两年后开始南下攻打鄂罗斯,喝马长江三年,向李璮跪拜南下。南唐看到了南北之间巨大的实力差距,南唐彻底断了在中原进取的心,虽然南唐是十国中领土最大的国家,但屏障只有长江天险。