一国货币在国际金融市场上非市场化时，就必须和其他国家一个一个去商定汇率。实际操作中，只要和主要货币国家谈定一个汇率或汇率机制，其他一些小的国家或地区跟随就是了。
中国的外汇汇率在93年之前，虽然也有和美元的汇率，但由于两国没有大规模发生外贸来往，因此这种汇率是官方定下来的固定汇率。但由于80年代已经开始了三来一补的经济模式，民间实际使用外汇（主要是美元）的情况已经稍微普遍了，而外汇又控制在政府手中，因此一些企业对于散落在民间的外汇就极度渴求，导致了80年代末90年代初黑市的价格飙升到了10多块人民币换1美元，而当时官方的汇率才5块多。
94年，中国开始强制贬值人民币，从￥5.7619 换 1 美元，直接贬值到 ￥8.6 换 1 美元。这为日后中国加入WTO（当时叫关贸总协定）奠定了基础。
中国为什么要加入WTO？
在加入WTO之前，中国没办法和其他国家直接做生意。很多贸易上的标准大家彼此都不相同，如果固定和一两家做生意，这些事还可以谈，谈定了维持长期的双边贸易，可世界上有几百号国家，一个一个去谈，就要命了。所以，国际通用的贸易协定，是解决这种麻烦和障碍的必由之路。在加入WTO前，中国每年都要和美国商谈贸易协定，美国国会每天都要讨论对中国的最惠国待遇问题，中国一直受制于这种破事。当加入了WTO后，大家遵循共同的标准，就不需要再反复搞这些琐碎事，于是在2001年11月10日晚6时38分，经过多年艰苦谈判，中国终于加入了WTO，随即拉开了这十多年经济大发展的序幕。
对外贸易大发展，带来的一个最大结果，就是出现了大量的外贸盈余，就是说，赚钱了。由于国际结算中主要使用的是美元，因此中国出现了巨量的美元外汇储备。
这些钱如果都拿回国内，由于国内法定使用的唯一货币是人民币，那么央行就要发行等值的巨量人民币来应付汇兑，这样做的后果是，国内会发生恶性的通货膨胀。
而这一大笔钱如果放在国外，就需要好好打理，要让它能保值增值，最起码不能贬值。而能容纳这么大一笔资金的国际市场，大概也就是美国的金融市场了。而对于巨量资金来说，美国国债是一个风险极低，而收益也很可观的投资市场。因此，就出现了中国购买了巨量美国国债的新闻。随着外贸余额的递增，中国每个季度每个财政年度都会被动地出现购买美国国债的巨额递增量。
有了这么多钱放在美国，美国就可以通过借来的钱发放贷款，这些贷款又会流入美国的实体投资和消费贷款的市场，这样一来，美国的投资和消费就会出现两旺的现象，而这又会使得中国的对外贸易受益。
这种模式看来似乎达到了完美的状态，可一切结束于一场世界级的金融海啸。
07年美国爆发了波及全球的金融海啸，这使得上面那种模式无法持续。美国新任总统奥巴马上台后，积极挽救美国经济，发动工业再革命，敦促海外的美国企业撤资回国发展生产，以便挽救国内严峻的失业率。另一方面，开始了数轮的QE（量化宽松），撒钱输血救经济，同时要求中国提高汇率，改善中美间失衡的贸易往来状况。
这就像一道难题摆在了商家面前：债务人（同时也是消费者）已经破产了，你是要逼死他，然后自己全部烂账呢？还是减免部分债务来让他恢复能力还债和继续消费你的东西呢？因此中国在整个国家的国民收入主要依赖外贸，外贸主要依赖美国的情况下，不得不接受人民币升值（从05年开始）的现实，以便达到救人自救的目的。
中国是人口大国，就业竞争激烈，这样就造成了廉价劳动力市场，很多出口企业都是依靠廉价的劳动力来维持，一旦人民币升值，这些企业就面临巨大的问题。也许有的人会说人民币升值正好将这些企业淘汰，促进经济转型。谈经济问题必须要讲实事求是，不是天天在那里脱离实际地空谈。任何一个国家的产业调整都需要一个中长期的过程，如果说中国的产业结构调整很容易就完成的话，那么这些显然都不是问题，关键问题是中国产业调整的速度远远不能满足就业市场的要求，我们不能天天站着说话不腰痛，评论天天喊着中国产业结构调整，但是怎么调整？往哪个方向调整？产业如何创新？调整能否成功？等等，这些都是极其复杂的问题，而在中长期的产业调整过程中，人民币大幅度升值将造成大量劳动力失业，这些问题如何解决呢？解决不了这些问题社会就要出现复杂的深层次矛盾。 人民币升值等于自动促进美元贬值，从而造成中国的美元外汇储备大幅度缩水，将自动缩减中国的财富，利用货币汇率缩减他国财富是美国人经常干的勾当，美元就充当了经常消减其他国家财富的角色，在长期的美元贬值中，美国不仅用美元实行贸易保护主义，更通过美元汇率的波动不断赚取利益，浮动汇率已经不再公平和公正，而完全成为美元掠夺世界市场的手段。由于美元的长期霸主地位，一批新兴发展中国家不得以持有大量的美元储备，美元过度贬值就使这些国家积累起来的财富大幅度缩水，这些国家辛勤劳动的成果就被无情地剥夺，这是一个活生生地打劫过程。
