影响商业银行汇率风险的因素有哪些

Question

如题所述

Answer 1

1、美联储政策
　　美联储，即美国联邦储备银行（Fed),美国中央银行，完全独立的制定货币政策。Fed主要政策指标包括：公开市场运做，贴现率(Discount Rate)，联邦资金预期年化利率(Fed Funds rate)。
　　联邦资金预期年化利率：最为重要的预期年化利率指标，也是储蓄机构之间相互贷款的隔夜贷款预期年化利率。
　　贴现率：商业银行因储备金等紧急情况向Fed申请贷款，Fed收取的预期年化利率。
　　2、债券因素
　　影响美元汇率的债券因素有30年期国库券和10年期短期国库券。
　　长期债券和美元汇率之间没有明确的联系，但是，一般会有如下的联系：因为考虑到通货膨胀的原因导致的债券价格下跌，即预期年化收益率上升，可能会使美元受压。
　　债券间的预期年化收益率差异会影响到汇率。如果美元资产预期年化收益率高，汇推升美元汇率。
　　3、财政部因素
　　美国财政部负责发行政府债券，制订财政预算。财政部对货币政策没有发言权，但是其对美圆的评论可能会对美圆汇率产生较大影响。
　　4、股票指数
　　影响美元汇率的股票指数有三种，分别是：道琼斯工业指数、标准普尔500种指数以及纳斯达克指数。其中，道琼斯工业指数对美元汇率影响最大。从20世纪90年代中以来，道琼斯工业指数和美元汇率有着极大的正关联性（因为外国投资者购买美国资产的缘故）。
　　5、欧洲美元
　　影响美元汇率的欧洲美元有两种，分别是3月期欧洲美元存款和3月期欧洲美元期货合约。
　　欧洲美元是指存放于美国国外银行中的美元存款。这种存款预期年化利率的差别可以作为一个对评估外汇预期年化利率很有价值的基准。比如以USD/JPY为例，当欧洲美元和欧洲日元存款之间的正差越大，USD/JPY的汇价越有可能得到支撑。
　　3月期欧洲美圆期货合约和3月期欧洲日圆期货合约的息差是决定USD/JPY未来走势的基本变化。
　　6、其他因素
　　其他影响美元汇率的因素有交叉汇率、联邦资金预期年化利率期货合约以及美国的经济数据。
　　交叉盘的升跌会影响到美元汇率。联邦资金预期年化利率期货合约价值显示市场对联邦资金预期年化利率的期望值（和合约的到期日有关），是对联储政策的最直接的衡量。美国公布的经济数据中，最为重要的包括：劳动力报告（薪酬水平，失业率和平均小时收入），CPI（消费者价格指数），PPI，GDP，工业生产，房屋开工，房屋许可和消费信心。