人民币升值和通货膨胀问题

Question

人民币持续走高，国外纷纷买进，等待升值。钱囤积手中，流通量少了。按道理物价应该贬值，钱更值钱。为什么现在通货膨胀越来越厉害。

Answer 1

近期人民币升值速度加快，不断突破一个个重大关口。一般来说，货币的升值往往会带来通货紧缩效应，而随着人民币不断升值的加快，我国国内通货膨胀却日益加剧，治理通货膨胀逐渐成为政府经济工作的首要目标，为什么会出现这种看似不正常的经济现象呢？
人民币升值　　近年来随着中国经济的高速发展，经济实力的不断提高，国际收支出现了大量顺差，外汇储备呈现跳跃式的大幅度增加，截至今年9月末，我国外汇储备余额为19056亿美元。我国外汇储备的大量增加一方面是由于我国长期以来鼓励出口的贸易政策和资本项目的“宽进严出”政策，即我们通常所说的经常项目和资本项目的双顺差；另一方面是由于我国的强制性结售汇制度。1994年我国外汇管理体制进行了重大改革，取消了外汇留成、上缴和额度管理，实行强制结售汇制度，建立了统一的外汇市场。企业和商业银行吞吐外汇“蓄水池”功能丧失，中央的外汇储备实际上包含了本应属于企业和银行大部分的外汇储备。巨额的外汇储备是支持人民币升值的直接理由，一般来说，货币的升值会导致一国出口的减少，贸易顺差将会逐渐缩小，但在人民币汇率快速升值的同时，中国的国际收支顺差依然在大幅增长，2007年，我国国际收支交易总规模为4.3万亿美元，较上年增长30%。经常项目顺差继续扩大，由上年的2533亿美元增加到3718亿美元，持续的贸易顺差又加剧了人民币升值的预期。
　　持续贸易顺差的出现，主要是国家多年来鼓励出口的经济政策的结果；除此之外，由于我国的出口主要集中在劳动密集型产品，在国际市场上需求弹性较低，使得即使人民币升值，但国际收支顺差并没有预期的那样急剧下滑，但是目前东南沿海各个城市中存在的大量中小加工制造企业的关门停产的现实也是不容忽视的，这一方面加快了我国国内产业结构调整，另一方面也导致失业增加，容易对经济的均衡发展产生严重的负面影响。因此双顺差及巨额的外汇储备推进了人民币升值，而人民币的升值不但没有减少顺差，反而使顺差持续增加，进而增加了人们对人民币升值的预期。当然，除此之外，还有来自国外的政治经济压力。2003年，第一股要求人民币升值的呼声来自日本，日本的财务相盐川正十郎在2003年2月的七国财长会议上提出类似于1985年针对日元的“广场协议”的文件，要求人民币升值。2003年中开始。世界头号经济强国—美国也加入了要求人民币升值的行列。就中日、中美双边贸易来看，中国出口主要集中在一纺织品、玩具等劳动密集型产品为主，中国所拥有的低廉劳动力成本优势得到充分发挥；而这与日本的技术密集型产品不存在直接的竞争关系。同时美国有大量的消费需求，本国又很少生产，即使人民币升值，美国批发商也不会停止从中国进口。美国对中国的贸易逆差在很大程度上是由于美国对华的出口限制。而且与美国政界截然相反，美国经济学界有着截然不同的观点：美国乔治?梅森大学经济学教授泰勒?科文，有“欧元之父”之称的诺贝尔经济学奖获得者蒙代尔和美国斯坦福大学经济学教授罗纳德?麦金农都不赞成人民币升值；特别是美国摩根士丹利首席经济学家史蒂芬?罗奇实在猜不出对自己有利但还坚持推动人民币升值做法的原因，他只能做出这样一个假设：某些国家不愿意承担他们自己的责任，富裕的工业化国家为他们经济的缓慢恢复着了中国这个替罪羊。由此可见，这些要求人民币升值的呼声更多的是政治层面的因素，并非人民币升值的客观因素。
　　近期不但人民币升值，而且我国通货膨胀也在继续，意味着人民币对内的贬值。按照经济常规，币值的上升是会带来通货紧缩的，但人民币的升值不但没有带来通缩，却是通胀，原因何在呢？经济学上讲的通货膨胀通常是由货币泛滥引起，一般来说，通货膨胀的原因可以使成本推动型，也可以是需求拉动型，也有人所称的结构性通货膨胀。但是我国的通货膨胀套不上这些类型中的任何一个，它完全体现我国的特征，因而原因也会不同；所以我们应了解我国通货膨胀的原因。
　　虽然我国的通货膨胀有着自己的特征，但终究中国式的通货膨胀同样是一种货币现象。从统计数据上看，广义货币1999年底到2007年二季度末从12万亿增长到37.7多万亿，增长近三倍；还有外汇储备同期从1546多亿增长到13326亿美元，增长近九倍。可以说，在这七年多的时间里，银行贷款和外汇储备快速增长，从而使金融市场上货币泛滥。刚才说到人民币升值也并未减少我国的国际收支顺差，进而使我国的外汇储备不断攀升，外汇储备的大量增加必然需要中央银行发放相应的本币来吸收，虽然央行可以通过对冲政策来吸干过剩的流动性，从而遏制通货膨胀的发展，但是对充实不可持续的。通过这样或那样的途径对于像我国这样一个双顺差稳定的现状必然最终导致通货膨胀地出现。这是一个不以人的意志为转移的客观规律。由于我国的经济增长预期和人民币升值并非一步到位，从而又导致大量游资蜂拥而至。如此大量的游资一方面导致了我国外汇储备的大量增加；另一方面这些资金的供给并非平均的同时流向各个行业，导致各种商品的价格同时的等幅的全面上涨，而是过多的货币先流入强势部门或行业，比如房地产，先是从房地产市场上寻找出路，推高房地产市场的价格；当股市开始发展与繁荣时，大量的资金又流向了股市，从而吹打股市的泡沫，然后有这些行业去投资或消费来推高商品或服务的价格水平。于是，关联行业价格上涨，收入增加，从而使这些关联行业又增加投资和消费，再对这些行业需要的产品价格产生影响。这也是游资追逐高额利润的本质。
　　因此'得出一个结论：人民币升值并不能有效的抑制通货膨胀，恰恰相反，如果任其发展反而会加剧通货膨胀。由于治理通货膨胀已经成为政府的首要经济目标，所以短期内还需要央行收紧货币供应、减少银行信贷、遏制大量的银行资金进入房地产市场及股市，并且加强外汇管制，特别对大量外资流向的监管。但从长期来看，就像著名经济学家张五常所强调的那样，央行加息约束的主要是国内市民的消费与投资，这并不是明智之举。为避免国内的通胀加剧，央行要把大量的人民币放出国外才行——这就要解除目前的外汇管制。

Answer 2

首先说明通货膨胀并不完全等于在市场中流通量的多少，只是货币的流通量是最直接的影响因素而已。通货膨胀在经济学中是指一段时间内，在一定的地区内物价持续上涨，社会总需求大于社会总供给。在这个环节中，货币的流通是最直接的影响因素，它可以说是社会总供给的一种主要形式。你说的外界大量购买人民币，囤积起来，这只是一种投机行为，并不是针对一个市场而运作的，它只是个别外围的投机，如果这种投机能够在市场（人民币所在的主流市场内部）形成供给问题的话，或许可以影响目前的局面。希望我的回答对你有所帮助！

Answer 3

楼主的问题，其实就是人民币对外升值，对内贬值的问题。人民币汇率升值的主要原因，是因为我国有大量的的贸易顺差，储存了大量的外汇，企业收回外汇，央行就要向市场投放等值的人民币，外汇存量越大，人民币的市场投放量就越大。造成通货膨胀的原因，一是货币投放量，一是货币流通速度。外汇储备太高，造成国内的通货膨胀。外汇储备高，造成国际热钱对人民币升值的预期，热钱通过各种渠道进入我国，这就加速了我国境内的通货膨胀。十月十九号央行加息，给了国际热钱一个信息，那就是人民币即将进入上升轨道，所以加息不仅不可能平抑通货膨胀，反而很可能更加吸引国际热钱的进入，导致通货膨胀被进一步推高。十一月三日美联储决定定量宽松的货币政策，将向市场释放六千亿美元回购国债，这无形中，将触发美国国内通胀，以及全球物价上涨，原油价格，商品价格都会因为美联储印钞票刻意贬值美元而上升，我国依赖石油进口，国际原油价格上涨，带入输入型通胀，国际农产品价格上涨，令我国农产品价格高居不下，这些因素，均会加剧我国国内通货膨胀。

Answer 4

这不仅仅是囤积货币的问题，还有人民币的过量发行，而书囤积货币可以放进银行，比如我用美元换成人民币存入中国银行，或者干脆做稳健的投资，这样市场上的人民币其实并没有减少，反而更加活跃