财务管理题,求详细解答,感激不尽

Question

某公司计划购置设备一台，需一次性付款400 000元，当年投产，使用期限5年，期满有残值20 000元，折旧按直线法计提。预计每年新增营业收入210 000元，每年付现营业成本为111 220元。若所得税率为33%，资金成本为12%，要求：计算净现值并作出决策分析

Answer 1

每年营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税
1.固定资产投入后年折旧：（400000-20000）/5＝76000，
2.所得税（210000-111220-76000）*33%＝7517.4
3. 营业现金流量：第1-4年：210000-111220-7517.4＝91262.6
　　　　　　　第5年：210000-111220-7517.4+20000＝111262.6
4.净现值＝91262.6÷（1+12%）+91262.6÷（1+12%）∧2+91262.6÷（1+12%）∧3+91262.6÷（1+12%）∧4+111262.6（1+12%）∧5-400000＝-59667.72

净现值为负，该投资项目不可行。

Answer 2

年税后经营现金流量增加：（210 000-111 200）×（1-33%）=66 196
折旧税盾： （400 000-20 000）/5×33%=25 080
净现值：（66 196+25 080）×（P/A,12%,5)+20 000×（P/S,12%,5）-400 000=-59 621.9
净现值为负，所以不可行。
和楼上的是两种方法，供楼主参考。结果应该一样，差异应该是尾数调整所致。

Answer 3

1.固定资产投入后年折旧：（400000-20000）/5＝76000，
2.年交所得税（210000-111220-76000）*33%＝7517.4
3.净现金流：第1-4年：210000-111220-7517.4＝91262.6
　　　　　　第5年：210000-111220-7517.4+20000＝111262.6
4.可得净现金流的现值为340329.79，净现值为340329.79-400000＝-59670.21
净现值为负，该投资项目不可行。本回答被网友采纳