保险理财本质上还是具备理财功能的保险，主要有分红险、万能险和投连险。银行理财根据风险等级分为五类，风险从R1级到R5级依次增高，主要以中低风险等级为主，以下是保险理财和银行理财的具体区别：
1、投资方向不同。中低风险等级的银行理财，资金主要投向债券、货币领域，很少涉及股票市场。但是保险理财的资金可以投资股票二级市场，其中分红险的投资比例不超过10%，万能险不超过80%，投连险不超过90%。
2、收益不同。银行理财的平均收益大概是4%左右，中小银行的银行理财收益要高一些，但一般不超过5%。很多投连险的预期收益可以做到5%以上，比银行理财高。
3、风险不同。分红险和万能险的本金比较安全，万能险有保底收益，分红险收益不确定，投连险的风险较高，中低风险等级银行理财风险都比较低，一般较为稳定。
4、流动性和期限不同。银行理财的投资期限在1个月到1年不等，一般不能提前赎回，部分股份制银行的理财产品支持转让。保险理财的期限一般要三五年，可以退保，但在犹豫期之外提前退保，用户损失很大，很可能造成亏本。
理财和保险是完全不一样的的产品，理财是资金和财富管理的工具，而保险最大的功能是保障，二者具体区别如下：
1、购买目的不同。理财的主要目的是为了获得投资收益，是自己的钱赚钱自己用，是资金增值的工具；保险的主要目的是应付各种风险事故造成的经济损失，在性质上是一种互助行为，是自己的钱给别人用，别人的钱给自己用，是资金保护的工具。
2、发生效力的条件不同。理财获得收益的条件是风险未发生，或者在不同的风险条件下取得不同的回报机会，风险是潜在的，真发生风险了就没回报了；保险回报发生的条件往往是由于风险已经发生，不发生风险反而没有回报，比如生病了，养老时间到了等。
3、生活影响不同。不理财只是存不住钱和损失收益，生活不会一下子太难。但是缺少保险，有可能出点意外就足以让一个家庭遭遇重创。
4、杠杆效果不同。绝大多数保险都是带有很高的杠杆的，就是投保的钱少，保障的钱多。而理财可用的杠杆比较少，也比较小，且理财的杠杆是同步带来风险的。
所谓保险理财，其实就是保险公司销售或者由银行代理销售的保险公司的保险产品，它最大的特点就是既有收益功能又有保障功能。而普通理财就是纯粹的以资金保值增值为主要功能的投资工具，常见的有银行的理财产品，金融产品、房地产、保险、商品等。
保险理财其实也是一种特殊的理财产品，相对于普通理财而言，它本质上还是保险，具有保险很多的特点，只是添加了一定理财的功能。
保险理财又拥有普通理财产品不具备的保障功能，因此不能将保险理财与普通理财产品直接做比较。普通理财涵盖的范围更广，投资渠道选择多样，而保险理财只是被动的投向保险公司。特别需要提醒投资者的是，保险理财如果中途退保，投保人还将蒙受一定本金损失。