第1个回答 2024-06-21
在经历了价格的多次调整后，近期稀土市场开始呈现稳定回升的迹象。年初至今，稀土价格指数曾触及249点的低点，并在12月22日攀升至294.8点，上涨了18.39%。早先，中国稀土行业协会数据显示，2月末稀土价格指数达到431点，创下历史新高。稀土在能源结构转型中的需求不断增长，主要应用于永磁材料、催化材料、电池合金、玻璃抛光粉和添加剂等领域。其中，永磁材料在全球稀土消费量中占比最高，达到35%，而中国的稀土永磁材料产量逐年增加，位居世界首位。
从供应端来看，2022年工信部和自然资源部设定的稀土开采指标为21万吨，同比增长25%，冶炼分离指标为20.2万吨，同比增长24.7%。中信证券预计，根据按需投放原则，2023年全年指标增速可能在20%-30%之间。在需求方面，新能源汽车、消费电子、空调、风力发电等领域的需求进入传统旺季，加上工业电机、工业机器人的需求增长，12月份稀土产业链相关企业的开工率有望保持高位。
长期来看，弗若斯特沙利文预测，到2025年全球稀土永磁材料产量将达到31.02万吨，中国产量为28.42万吨，占全球产量的91.62%。从2021年到2025年，全球稀土永磁材料产量的复合年增长率为8.05%，中国产量的复合年增长率为8.56%。
近年来，我国政府相关部门出台了一系列法律法规和政策，支持稀土产业的发展。包括将稀土功能材料列为新型功能材料产业，对稀土开采和冶炼分离实行总量指标管理，鼓励利用环保技术回收利用稀土资源，以及推进稀土企业的兼并重组。2021年12月，中国稀土集团的成立，与北方稀土共同形成了南北两大稀土集团的新格局。
今年前三季度，稀土永磁行业的上市公司业绩表现亮眼。北方稀土净利润达到46.31亿元，同比增长47.07%；中国稀土净利润为3.68亿元，同比增长85.99%。此外，横店东磁净利润为12.08亿元，同比增长36.42%；金力永磁净利润为6.87亿元，同比增长95.41%。
在资本运作方面，部分稀土永磁股票吸引了北上资金和融资资金的加仓。例如，金力永磁、厦门钨业、盛和资源等股票的北上资金持仓占流通A股比例较高。自10月末以来，多只稀土资源股获得北上资金的加仓。同时，融资资金也显示出对稀土永磁行业的看好，对中国稀土和北方稀土等股票进行了增持。
机构普遍看好稀土永磁产业的发展前景。中信证券表示，随着下游需求的快速增长，稀土价格可能维持高位，产业结构有望持续优化，行业集中度进一步提升。在供需和政策的有力支撑下，预计产业链的盈利能力将稳步提升，2023年稀土价格中枢可能继续稳步上升，产业链利润有望持续释放。