华安证券专题:代糖行业曙光初现,龙头企业引领潮流
随着科技的迭代与消费者健康意识的提升,化学合成代糖正引领食品饮料行业的新纪元。中国作为全球最大的代糖生产国,市场趋势日益多元化,复合甜味剂的运用日益普遍。
健康问题日益凸显,全球超重率攀升,人们对糖分摄入的控制愈发重视。我国居民糖分摄入过高,控糖意识的增强使得代糖市场迅速扩大,尤其是无糖饮料受到热捧,预示着健康消费的新趋势。化学合成代糖,如安赛蜜和三氯蔗糖,凭借其高甜价比和成本优势,已经成为食品饮料行业的首选,甚至在面对各国的糖税政策时,展现出强大的市场竞争力。
安赛蜜凭借其广泛的国际批准和高效安全,中国金禾实业作为主要生产商,产能位居前列。尽管2023年价格有所波动,但原料供应和能源影响下,价格底部回升,有望提升龙头企业的盈利能力。三氯蔗糖虽然曾因价格高昂受到限制,但随着监管加强和市场调整,其绿色生产得以推进,价格下跌,有望带动业绩复苏。
在市场格局中,人工甜味剂主导,天然甜味剂和复配甜味剂也在崭露头角。2022年,全球代糖市场中,无糖饮料的增长尤其显著,预计代糖在饮料中的替代率将达33%,烘焙领域则有望通过新产品拓展。代糖在食品中的应用广泛,从糖果、冰淇淋到调味品,都显示出显著的增长潜力。
尽管医药保健领域糖的应用不可忽视,但随着健康替代品的发展,甜味剂市场预计在2026年达到4947万吨,其中饮料、糖果和烘焙领域的需求增长明显。金禾实业作为行业龙头,凭借成本优势和绿色生产战略,有望在新兴甜味剂市场占据重要地位,引领行业健康发展。
总结来说,代糖行业正处于周期见底、龙头崛起的阶段,政策、市场趋势和健康意识的推动下,代糖替代传统糖的趋势将持续,金禾实业等企业将受益于这一转型。未来,随着技术进步和消费者需求变化,代糖市场将迎来更大的发展空间。