据我了解，绝大多数的金融PhD毕业以后，都在高校工作，担任教职，从事教学与研究工作。虽然也有一些是去了华尔街，但是比例不是很大，不管在何种层次的PhD Finance Program里面。PhD学位和Master、Bachelor不同，PhD是一个研究型的学位，学位所授予的是对于知识的创造与认知的贡献的肯定，不同于Master和Bachelor学位所授予的是对于相应领域能力和资质的肯定。所以这是第一点问题题主需要三思的——以后想干什么。
其次对于一名PhD毕业生最直接的衡量标准就是发Paper。Finance的Research分Theory和Empirical两部分，绝大多数学校都在做Empirical的Research。如果要分领域的话，有Asset Pricing, Corporate Finance, Investment等，然后各自又有旗下的细分领域。个人认为，如果能在Finance PhD中顺利前进的话，有数学、统计、经济学、会计、编程等这些背景至少之一的可能会更有优势。
如果下定决心搞研究，就去读PhD，否则，对于金融这个领域，读完Master已经足够了。按照给我们上课的professors的说法，PhD课程的目的在于创造模型，而Master的课程重心在于应用模型。所以PhD是那些把自己的名字留在课本和诺贝尔奖名单里的人，而Master是负责赚钱的人。
从我个人观点来说，我不认为金融学真的有读PhD的必要。因为金融学本身是个实践性非常强的学科，无论是公司金融、投行、商业银行，还是证券分析、投资组合管理，甚至是风险管理、金融工程、Quant，所有track的共同点都在于应用。建造模型的任务交给数学家，金融学家最重要的工作是如何利用模型最大化收益。
很可惜，不是所有人都能对市场保持敏感。我知道的很多professors都是数学专业出身，他们在专攻方向内都非常优秀，但有一部分最初选择金融PhD、留校教书就是因为无法在市场中做出同等水平的绩效。真正的市场永远比任何模型都要复杂的多。