10月中国 汽车 动力电池产业创新联盟最新发布了2020年10月新能源 汽车 电池产销量及装车量数据。10月我国动力电池产量共计9.86GWh，同比增长47.9%，环比增长14.5%。动力电池装机量5.9Gwh，同比增长44%。
中长期来看，动力电池短缺确定
我们在之前指出“在全球 汽车 电动化浪潮下，对动力电池的需求也十分明确。各大车企纷纷提前绑定优质动力电池企业，以获得稳定的动力电池供应。根据测算，2025年动力电池需求或将达到680Gwh，是2019年的8倍，现有产能无法满足未来的电池需求（2019年全球主流动力电池厂商的产能约为300Gwh）。”
短期来看，数据显示动力电池需求拐点显现
新能源车发展至今已经开始由市场真实需求推动，2020Q3新能源车销量环比提升 34.19%，同比提升 40.98%。其中动力电池装机量在7月份同比增速转正之后，一直保持了较好的增速，行业需求的拐点得到验证。
锂电设备迎来发展良机，需求已经开始放量
锂电设备作为动力厂商的上游，在动力电池厂商扩产的情况下需求持续旺盛。
2021年动力电池装机量全年增速有望超过40%，这也促使了动力电池厂商开始加速扩产能。
比如宁德时代：8 月中旬宁德时代宣布以证券投资方式对境内外产业链上下游优质上市企业进行投资不超过 190.67 亿元。
9 月中旬后续消息落地，国内方面，先导智能宣布拟向宁德时代 发行不超过 6934.81 万股，募集不超过 25 亿元，近期与先导智能签订了32亿元的订单，是先导智能自身2019年营业收入的69%。
而锂电设备企业中高端设备产能的扩建相比下游电池企业的排产仍然较慢，设备的供给仍然紧张 。
二、 国产设备需求放量，什么样的公司能够更好的抓住机会？
在动力电池需求迎来拐点的背景下，主流锂电池企业纷纷投资建厂增加产能，作为上游设备核心厂商的先导智能、赢合 科技 、杭可 科技 和星云股份等龙头企业在建工程也逐年增长。例如2020 上半年杭可 科技 在建工程约 0.6 亿元，相比上年同期增长55%。
而近年来，国内锂电设备龙头凭借产能规模优势及技术迭代经验，技术能力快速接近日韩顶尖企业，辅以价格和服务优势，正加速收复市场，2020 年锂电设备的国产率将达到 80%。在本轮动力电池厂扩产的进程中，国产设备商迎来了绝好的机会。
1. 从格局分来来说：拥有整线供应能力的企业更占优，后段企业则毛利率更高
前段设备尚未完全完成国产化替代，中高端设备主要还是采用国外设备厂商，细分领域技术好的各有不同。
中段设备技术相对成熟，国产替代充分，主要以先导智能和赢合 科技 为主导。
后段设备自制率高导致毛利率突出，以杭可 科技 和先导智能为主导，杭可 科技 的市占率最高。
采用整线设备厂商能够更好的完成集约化，从而降低动力电池厂商的总投资成本，另外布局海外产能的动力电池企业更倾向于采购整线，缩短设备调试周期，因此能够提供整线的厂家具有更好的优势。
先导智能是唯一拥有整线生产能力的厂家，杭可 科技 在毛利率最高的后段市占率保持了第一。
2. 现金流好的企业未来能够抢占更多市场份额
总体来看，锂电设备厂商的议价能力较弱，锂电设备企业接到新增订单后，需要垫付部分货款，因此设备公司的现金流情况与公司的扩产规模和可接订单相关度较高。现金流越充沛，能接订单越多，能扩产线的能力也越强。
受制于目前现金流和融资能力等原因，锂电设备企业中高端设备产能的扩建相比下游电池企业的排产仍然较慢，中小企业的扩产能力受到一定限制，行业集中度将加速提升。
在动力电池需求放量以及行业集中度提升的情况下，最后存活下来的玩家议价能力将大大提高。
从现金流看，先导智能在过去两年中现金流不断增加，而赢合 科技 和杭可 科技 的边际改善最为明显。
3. 深度绑定优质客户的公司拥有安全边际高和发展机遇两大优势
设备商采用垫付的模式，因此应收账款较多，如果深度绑定优质客户应收账款的安全边际更高。
另外，由于下游动力电池行业的加速洗牌，动力电池厂商的集中度也在提高，绑定 LG、宁德时代以及其他优质电池企业的设备供应商有望在动力电池厂商高速扩张的情况下充分受益。
目前绑定了LG和宁德时代的主要设备商有： 先导智能、璞泰来、赢合 科技 、杭可 科技 、星云股份 。
在短期动力电池保持旺盛需求，以及中长期动力电池必将短缺的推动下，动力电池厂商迎来新一轮的扩张，国产设备厂商迎来发展良机。
以设备技术优势、现金流扩产能力和绑定客户的角度来看：
先导智能、杭可 科技 、赢合 科技 、星云股份 都有较好的优势抢占更多市场份额。
先导智能： 公司布局前道（涂布、分切、模切）、中道（卷绕、叠片）、后道（化成分容）等设备及锂电整线，毛利率40%左右，在行业内处于较高水平（行业平均35%左右），并且现金流较其他锂电设备商都较要充沛；
公司近期中标宁德时代签订32亿大订单，和宁德时代的绑定进一步加深。另外公司还是LG、SDI和国轩高科等多家优质动力电池厂商的供应商。
杭可 科技 ： 在充放电设备、电压/内阻测试设备等后段核心设备方面拥有核心技术，主要产品为锂电池充放电设备，毛利率高达49%业内最高，近几年现金流改善明显；
公司长期面向国际一线电池厂，主要客户包括LG、索尼、三星等。