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案例:
洛克公司主要出售立体声设备。公司通常的销售情况如下:现销占25%,使用全国性的信用卡客户占35%,赊销(30天到期)占40%。采取了这样的方针后,公司赚取的利润稳定,月度现金收入超出现金支付的数额较大,坏账损失约占净销售额的1%。(公司采用直接注销法处理坏账。)
两个月前公司采用了一项新的信用政策――“双零政策”即客户赊购商品既无需支付定金,也无须支付利息费用。应收账款分12个月等额收回。
这项政策深受客户欢迎,月度销售额急剧上升。尽管销售持续上升,但公司的现金流转发生了问题,供应商的货款通常在30天内到期,但公司却没有足够的现金支付到期货款。
公司簿记员对公司月度经营成果的分析如下:
销售 采用“双零政策”前 上月
现金 $12500 $5000
全国性信用卡 17500 10000
30天赊销 20000 0
双零政策的账款 0 75000
月度销售合计 $50000 $90000
商品销售成本和费用40000 65000
净利润 &10000 $25000
现金收入
现金销售 $12500 $5000
全国性信用卡公司 17500 10000
30天赊销 19500 0
双零政策的账款 0 11250
月度现金收入合计 $49500 $26250
注销的不能收回的账款$500 $0
月末应收账款 $20000 $135000
公司簿记员分析道:双零政策真是害苦了我们。自从采用这
项政策以来,应收账款差不多增加为原来的7倍,并且还在增加。我们根本无法负担如此庞大的非生产资产;与此同时,现金收入下降到原来的一半。如果无法进行更多的现金销售或尽快收回应收账款,我们就快因无力偿还债务而破产了。
公司的创始人兼首席执行官马克司威尔.斯沃兹大声反驳道:“说什么应收账款是非生产性资产?它是我们拥有的最具生产力的资产。自从采用了双零政策,我们的销售几乎增加了一倍,利润更是增长了一倍多,而坏账损失已经下降到零。”
要求:
A:双零政策使销售额和利润剧增,但却使现金收入减少,这符合逻辑吗?请解释。
B:为什么坏账损失会下降到零?你认为公司以后(如明年)还会产生坏账损失吗?为什么?
C:你认为月度现金收入下降将会是暂时性的还是永久性的?为什么?
D:在何种意义上公司的应收账款是“非生产性”资产?
E:在继续实施双零政策的情况下,公司如何才能产生足够的现金来支付到期的货款?请提出几种方法。
F:你会建议公司继续采用双零政策还是恢复原来的30天赊销政策?陈述你的理由,度请说明任何可能导致你改变看法的未决因素。

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