第1个回答 2022-07-13
2022.05.14周六 天气阴。
巴菲特说：最好的投资是开发你自己！别人和你交易的是你的能力（认知）你具备的能力（认知）是别人拿不走的！找到你真正想做的事情，然后一生从事。
埋伏妖债套利有多少方法，我还搞不清楚，也还搞不清妖债是怎么产生，何时会来，会在哪个行业出现，会在哪支债出现，都不清楚。查看可转债的一些资料，特别是新债，何是肉债，何是重点关注的债券，都不清楚。
可转债搬砖，学习的路还是漫长，还有好多新的认知，等着自己去学习、去实践。
一、参与债券套利的教训之后，发现问题和不足
1.往往会发现有高的价格，现在才知道那是成妖而来的。但怪怪的，不敢想这些高价格的债，也不敢埋伏。有人说，预期参与已经很高的妖债炒作，不如埋伏下一个妖债。可我还不会埋伏。
2.如何识别妖债，无头无绪。
3.广撒网时，不知风险深浅，也抓不到妖，老是卖飞，或错过。
妖债的典型特征是高价位、高换手率，高溢价率、完全脱离基本面，几乎跟正股涨跌没有关系。
筛选是最为关键，筛选条件是基础的手段，选择的条件看来分为静态的、动态的好。
二、妖债炒作的逻辑
这是一个新兴炒作市场，在2020年开始逐渐被炒作的机构主力发掘。主要逻辑，有三点的优势：一是相比妖股，可转债的总规模更低，对于主力而言，几千万即可操盘，比以前的妖股炒作更加容易，几百万的点火拉升就可以引发市场情绪，非常适合操作；二是T+0的交易机制更是有利于操作。沪深可转债均实行T+0交易，日内可以反复交易， 换手率 可超过100%。三是单日涨幅不设限制，而是设定停牌机制，涨到20%会停牌30分钟后继续交易，若再涨到30%会停牌到14:57分再进行交易，最终当日涨幅不设定上限。
妖债的优势要好于妖股，是当前市场最佳的炒作标的 。目前看来，一旦炒作起来，跟正股是脱离的，炒作妖股可能会受到公司负面新闻、基本面、财报等不利影响而导致市场情绪恐慌，主力自己都无法脱身，可转债却不会，因此收到众多机构、主力、大户的青睐。但事实证明，可转债已经成为市场操作的最佳标的，不断的小规模新债上市也持续的进行补充，为主力机构提供了各种炒作机会。炒作持续不断，只要选择好入场时机。不仅老妖债如此，新债也是一样。2020年3月以来，可转债妖债是炒作市场的长期主线，具有延续性，可长期研究，可专注短线妖债交易。
相比股票，炒妖债的收益，只要掌握技巧与方法，严格执行自己的策略，无论大盘市场行情如何，穿越牛熊，可以做到稳定年化收益40%以上，甚至翻倍。
综述，要找妖债，得到搬砖的目的，一要定制自己的交易规则，总结自己的交易经验，形成自己的交易体系，严格执行，才能在可转债妖债市场上开辟自己的路。二要从价位、换手率，溢价率、基本面入手，明确一套自己的选择条件。找妖债方法很多，要自己去找。
三、可转债套利一般分为两类，一类是常规可转债套利，一类是妖债套利。
（一） 常规可转债套利 。当日脉冲套利和涨停溢价套利。
1.当日脉冲套利。（1）利用可转债T+0的交易机制，当天冲高可以卖掉。判断正股会冲高回落，否则就不应该利用脉冲套利，而是可能利用涨停溢价套利。（2）当日发现某板块龙头涨停，但龙头没有可转债或可转债也已经涨停无法买入，这时可以考虑同概念跟风股的可转债套利。
2.涨停溢价套利。其核心逻辑在于利用可转债没有涨跌幅限制的交易机制，可转债正常情况下都跟随正股波动，在正股涨停且市场预期后续有很大涨幅的前提下，买入可转债进行溢价套利。
和当日脉冲套利不同，涨停溢价套利不能买跟风股的转债，因为其正股的持续性很弱，但是有一种情况下是可以买的，就是概念中的龙头股没有可转债，而其中的一个可转债又跟随龙头股波动，这种情况就可以买入。
3.发掘可转债分为正向发掘和逆向发掘两种方法。 正向发掘 是你对正股和其可转债非常熟悉，这样当正股出现异动时，如果正股没有交易机会又或者担心日内回落，你自然就关注到可转债了。正向发掘对投资者基础信息能力要求较多，需要对正股了解而且需要对可转债了解。 逆向发掘 是在发现正股无法买到或担心冲高回落而产生的备选投资，主要针对是否会强制赎回，有强制赎回的可转债一定要点击查看具体强赎的日期，如果非常临近，尽量规避，而且不要隔夜。
4.选择出好的标的。短线可转债套利的标的首选的应该是强势转债。这个强势转债的正股一般情况下也会是强势股，当有强势转债选择时，不要选跟风转债。1）正股够强，2）可转债和正股联动性强，3）可转债的成交量放大，4）可转债的资金主动性强，5）可转债的历史波动性强。是否要买入可转债套利，就要基于对正股的走势判断分析方法来预判了。
5.常规转债套利的买入卖出节点选择。买入节点的选择，可转债的买入和卖出一般都采用右侧交易，右侧交易是指明确的反转信号发生后才下场交易，一般情况下，可转债走势和正股类似，对比看正股走势和可转债走势更容易确定。为了规避风险，在 乖离率 很大的上攻过程中，尽量不要购买，就是说黄线（分时均线）远远落后于分时线的时候，不要轻易购买。卖出节点的选择，最好是结合正股的走势最佳，如果正股强势封涨停，且正股的预期涨幅很大，则要耐心持有转债，避免卖飞，如果正股虽然涨停，但转债迟迟没有转强，且越来越弱（比如买单越来越小，分时出现背离的时候）就要注意是否市场对正股走势预期减弱了。
（二）妖债套利。 当市场出现极度的持续萎靡，正股行情持续不赚钱甚至是亏钱效应很普遍的时候，市场上有一批活跃资金就比较容易去做转债，一个是转债不太容易被监管盯上，另一个是转债T+0的方式，如果形势不好可以快速脱身。
妖债，就是因为上涨是完全无厘头上涨，溢价可以快速超出100%甚至更高，没有估值和逻辑的支撑，市场纯粹靠赚钱效应进行情绪堆砌，典型特点就是成交量快速放大，持续不断创出市场难以想象的上涨幅度。
妖债的选择。如果大盘环境不好，第一天出现了无厘头或者远超出基本面的上涨，且正股仍有上涨势头，在第二天仍然强势，其实就可以介入了，你很难在第一天介入，一般第二天介入后面仍然有不错的收益。卖出的时机很好把握，就是当可转债短期内无厘头涨幅超过100%的时候，就要开始注意了，还有一个原则就是炒作的第三天过后（不包含第三天，一般如果涨幅不是出奇的高，第三天还可以炒作），第四天大概率情绪低落或者迎来监管，这个时候就要小心了。
卖出的时机。当可转债短期内无厘头涨幅超过100%的时候，就要开始注意了，还有一个原则就是炒作的第三天过后（不包含第三天，一般如果涨幅不是出奇的高，第三天还可以炒作），第四天大概率情绪低落或者迎来监管，这个时候就要小心了。
妖债特点就是妖，不断刷新投资者的认知，不过当你从怀疑到相信的过程中，也是从赚钱效应到亏钱效应转变的过程。
风控措施。1、仓位管理，投入到可转债的资金一定要控制，不能占用大部分仓位。2、时刻记得你买入可转债的出发点，该止盈止盈，不能过于贪婪导致套牢，更不能因此变成长久持仓。3、没有确定性信号轻易不要出手，不好的买入位置直接影响心态。4、如果交易不顺利，快速止损并观望，不要频繁交易。不良的心态只会让你损失加重。
四、筛选妖债。
同学转来老师的知识，利用换手率的情况，选择出了4支转债，观察是否还会再成妖。
华通转债 （浙农股份）医药生物-医药商业-医药流通、 尚荣转债 （尚荣医疗）医药生物-医疗器械-医疗耗材、 联得转债 （联得装备）电子-光学光电子-面板、 智能转债 （智能自控）机械设备-通用设备-金属制品。